9/9 歐元周四面臨嚴峻考驗

周一（9月9日）亞市午後，欧元/美元位於1.1025附近水平徘徊。日內匯價呈現窄幅盤整交投，整體略顯承壓。

整體來看，雖然近期歐元/美元仍守住自2年多低點1.0924以來的反彈之勢，但走勢依舊掙紮，未來前景仍恐低迷。因近期公布的歐元區經濟數據惡化，英國脫歐依舊懸而未決，意大利政局不確定性依舊，加之全球經濟增長放緩的憂慮加劇，新一輪寬松浪潮似乎卷土重來，欧洲央行（ECB）面臨的放寬壓力也愈發嚴峻，這些均令歐元多頭如履薄冰。

意大利局勢方面，日內據媒體報道，歐元集團主席森特諾告誡意大利新政府要注意其2020年預算草案。

上周五法國財政部長表示，意大利新政府為推動法國和意大利在所有經濟事務上的合作帶來了獨一無二的機會，期待下周能夠於赫爾辛基與意大利財政部長Gualtieri會面。希望與意大利財政部長的會面能夠為法國及意大利之間達成包括金融項目在內的新的倡議鋪平道路，希望意大利能夠支持法國和德國在歐盟競爭政策上的新做法。

上周四意大利新內閣宣誓就職，此前意大利總理孔特接受了總統馬塔雷拉組建新政府的要求。惠譽稱意大利組建政府應避免推遲2020年預算進程，意大利新政府可以緩解與歐盟的糾紛，但財政問題仍存。

在上周早些時候的線上投票中，79.3%的意大利五星運動黨成員投票支持組建五星運動黨與民主黨的聯合政府。當日意大利五星運動黨黨首迪馬約宣布五星運動黨在線上投票中支持五星運動黨—民主黨聯合政府組建計劃，這意味著意大利總理孔特清掃了成立新政府的最後一個障礙。

據意媒報道，意大利總理孔特本周將面臨信任投票，周一(9月9日)在眾議院，9月10日在參議院。與此同時，意大利總理孔特將在9月9日就信任投票一事向下議院發表講話。

因此接下來需持續關注意大利政局，任何意外消息也均可能引發歐元劇烈波動。

歐洲央行方面，上周三歐洲央行行長提名人拉加德表示，當前歐元區通脹過低，需要寬松的貨幣政策。必須考慮到人們對政策工具的關注，有理由在長期內保持高度寬松政策。但必須注意非常規政策的負面影響，明確歐洲央行的職責對維持市場穩定而言至關重要。

此前歐洲央行公布的7月貨幣政策會議紀要顯示，多數決策者擔心通脹趨於長期放緩，促使央行籌備新一輪潛在刺激措施。當前歐元區經濟面臨的下行風險更加普遍，可能需要下調預期。但經濟放緩的時間可能比之前預想的更長；擔心制造業疲軟最終將影響服務業，對長期通脹預期下滑感到擔憂。

據最新的“歐洲央行OIS”，歐洲央行9月降息10個基點至-0.5%的概率為54.2%，降息20個基點至-0.6%的概率為45.8%；到10月降息10個基點至-0.5%的概率為39.1%，降息20個基點至-0.6%的概率為48.2%。

上周五歐元/美元小幅下跌，最終收於日圖交易區間下軌附近，但仍遠低於前一交易日的交易區間，當周收盤小幅上漲。上周美國公布的8月非农就業報告喜憂參半，匯價最初小幅走高。報告顯示，美國8月份新增就業13萬人，高於預期的15.8萬人。非農數據整體表現不佳，對美元構成了一定的下行壓力，並為歐元/美元提供了溫和的提振。然而，美國月度薪資增長有所改善，這在一定程度上限制了匯價漲勢。

美联储主席鮑威發表了不那麼鴿派的言論，消除了人們對經濟即將陷入衰退的擔憂，美元隨後有所回升。鮑威爾在蘇黎世的一次討論中表示，美國經濟前景依然樂觀，並重申將盡一切努力保持經濟增長，這表明決策者可能將在9月17日-18日召開的會議上再次降息。再加上市場對歐洲央行將進一步放寬政策的預期升溫，令歐元承壓，但歐元跌勢似乎有限——至少目前如此，近幾個交易日死守1.10關口支撐。

本交易日亞盤歐元/美元持穩於關鍵的1.1000關口上方，因市場人士正準備迎接本周的關鍵事件風險——歐洲央行周四將公布的利率決議及政策聲明，屆時歐元將面臨嚴峻考驗。