07/01 美元持续走软

欧元和日圆正在多年新高附近徘徊，与此同时，美元疲软也给全球的决策者带来头疼的问题。

诚然，欧元和日圆走高的道路并不平坦，正如周三早间市场表现的那样，在纽约证券交易所再次改变主意，表示仍然计画将中国三大电信公司摘牌之后，避险需求推动美元收复了部分跌幅。

但策略师表示，欧元将向1.25美元迈进。六年来，欧元一直未能持续保持在该水平上方，而且事实证明欧洲央行愿意口头打压欧元遏制其上涨。同时，日圆在触及九个月高位后已经吸引了日本官员的注意，但交易员可能仍将目标锁定在2016年以来最高水平。

这些走势都证明了美元的广泛影响，美元贬值已经推动人民币突破了一个关键关口，引起了中国决策者的不安。

「我认为1.25美元可能是欧洲央行的底线，因为如果欧元持续突破该水平，欧元将进入高估区域，损害欧元区的国际竞争力，」法国农业信贷银行G-10外汇研究主管Valentin Marinov表示。 「在该水平之下就可能出现激烈的口头干预，尤其是在假如通货膨胀继续令人失望的情况下，因为欧洲央行的通膨预测本已十分悲观。」

在3月份大流行病令全球经济停滞并引发大恐慌时，美元走强是央行官员的难题。但是从那以后，美元的基调开始转向疲软。

由于投资者押注疫苗推动全球济复苏，推升通膨并吸引资金离开美国，彭博的一个美元指数周三跌至约1112的低点，为2018年2月以来的最低水平。交易员也在押注民主党控制国会两院将有利于政府加强刺激措施。

尽管美国10年期美国国债殖利率自3月以来首次超过1%，但对于一些策略师而已，更关键的是剔除了通膨的实际殖利率，在通货再膨胀交易兴起之际，实际殖利率已经跌至创纪录低点。

「对我来说，需要关注的三个重要关口欧元/美元的1.25，彭博美元指数的1110，和美元/离岸人民币的6.20，「 Jefferies的全球外汇负责人Brad Bechtel表示。他认为未来几周所有这些水平都将被超越。 「那么问题就会变成：我们会出现这么高的通货膨胀吗？如果不会，那么美元在当前水平上的估值正确吗？」