7/10 汇价止跌回升 11月前料趋稳

人民币在8月贬值，触发本港沽售人币资产的拆仓潮，令人币汇价不断下滑；其后，中国领导人多次向外界派定心丸，强调人民币没有持续贬值的基础，汇价才转趋稳定。恒生（011）执行董事兼环球银行及资本市场业务主管冯孝忠估计，人民币兑美元在11月前料趋稳，汇价将介乎于6.34至6.42。

　　中央出口术稳汇价

　　9月初，国务院总理李克强已表示不希望通过贬值来刺激出口，亦不打货币战，强调政府有能力保持人民币汇率稳定。至9月下旬，国家主席习近平在访美时重申，人民币不存在长期贬值基础，人民币将会保持在合理水平运行。

　　冯孝忠相信，人民币中间价报价机制改变、离岸与在岸人民币价差拉近等举动，都是为了将人民币被纳入国国基会SDR货币篮子的障碍逐一扫除。冯孝忠估计，国基会很大机会在11月宣布将人民币纳入SDR，但仍要等到明年9月才会执行。

　　料6.34至6.42徘徊

　　对于未来汇价走势，冯孝忠形容，人民币不再存在汇率稳定兼有高息的「免费午餐」，由于避免在进入SDR的路上节外生枝，预料汇价在11月前料趋稳，人民币兑每美元料徘徊于6.34至6.42，今年稍后甚至明年都会是市场主导的双向波动，但波幅会较大。

　　另外，人民币离岸价昨日偏软，于6.3570至6.3510窄幅上落。冯孝忠预料，本港人民币资金池在9月和10月仍倾向收缩；又指现时企业对人民币借贷意欲未有增加。