金银分析2015年12月17日

英皇金融集团金汇即发NM23: 金银分析2015年12月17日

英皇金融NM23.com: 美国联准会宣布逾九年来首度升息 黄金周三下跌至1064美元水平

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昨日回顾

周三电子盘交易中，黄金跌破每盎司1070美元，美国联准会(Fed)宣布逾九年来首度升息，带来压力。稍早于纽约场内交易中，黄金则收高。联邦公开市场委员会(FOMC)调高联邦基金利率范围到0.25%至0.5%，结束了七年接近零的利率。此一决议系在黄金收盘后不久公布。场内交易中，黄金上涨15.20美元，或1.4%，收于每盎司1076.80美元。在降息宣布后，电子盘交易中，黄金下跌至1067.30美元。毫无疑问，这是史上最鸽派的升息。「缓慢」一辞影响巨大，Fed在声明中，二度使用此一措辞。这份声明与他们的策略，证实他们致力维持资产负债表于目前水平，政策仍属宽松。但若经济数据强劲，通货膨胀上升，此一情况仍可能迅速改变。传统上，升息对黄金属利空，因黄金不具有利息。升息亦可推高美元，对黄金亦属压力。升息的预期先前已压低了黄金与原油。有投资人担忧，在面临升息情况下，ETF基金将轧平仓位。但UBS银行分析师说，这种担忧没有根据。ETF基金持有黄金因地区而有所不同，美国以外地区货币政策宽松，有助支撑黄金。

美股盘后

联准会(Fed)近十年来首度升息，美国股市终场大幅收高。但原油价格恢复跌势，能源股仍下挫。Fed主席叶伦在记者会上说，政策仍将宽松，升息的意义不应夸大。该谈话后，主要指数扩大涨幅。利率决议公布前，道琼一度上涨165点，而后却反转跌至平盘之下。道琼工业平均指数收高224.18点或1.28%至17749.09。Nasdaq指数收高75.77点或1.52%至5071.13。S&P 500指数收高29.66点或1.45%至2073.07。费城半导体指数收高5.24点或0.79%至671.71。S&P 500指数中，公用事业股上涨逾2.5%，涨幅领先，能源股下跌约0.5%，为唯一下跌类股。市场听到想要听的，有利今年底与明年初的股市走势。原油周三走低，下跌1.83美元，或4.90%，收于每桶35.52美元。能源股因而下跌。投资人已广泛预期美国央行周三将调高联邦基金利率一码，并强调未来升息速度将缓慢。过去几日，股市震荡，市场反应油价大幅下跌，季节性抵税卖压及周五的四重到期日。经济消息方面，美国11月新屋开工上升10.5%，新屋开工许可上升11%。美国11月工业生产下降0.6%，创逾三年半来最大降幅，为连续第三个月下降，10月为下降0.4%。11月产能使用率为77.0%。

基本分析

美国正式告别零息年代，联储局于香港时间周四凌晨宣布近十年来首次加息，联邦基金利率由介乎0至0.25厘，调升0.25厘，到0.25至0.5厘，符预期，反映当局认为美国经济基调稳健，有力克服近期商品价格急泻、垃圾债券市场不稳等不利形势。当局维持一六年底利率1.375厘预测，或意味明年加息4次，但同时强调维持宽松政策不变，未来加息步伐温和。议息结果公布后，美股反复上升逾百点。联储局结束一连两日议息会议后表示，美国经济以温和步伐扩张，家庭开支和商业固定投资近数月来稳定增加，楼市进一步改善，但净出口呈疲弱。此外，多项就业市场指标进一步改善，显示劳动市场大量资源未用尽的情况今年明显减少。物价方面，通胀续低于当局目标，反映早前能源价格和非能源入口价格下跌，惟长期通胀预期受控。投票取向方面，联邦公开市场委员会（FOMC）成员一致通过今次决议，过去两次会议要求加息0.25厘的里士满联储银行行长拉克今次转投赞成票。

油价动向

轻原油大跌4.9%收在每桶35 美元之上，美原油库存大增、联准会宣布升息打压油价。美国能源资讯署EIA 最新公布的经济数据显示，上周美国原油库存量大幅增加480 万桶，增幅远超过市场预期140 万桶。上周美国每日原油进口量则增加29.1 万桶来到787 万桶，创2015 年以来最高纪录。联准会本周则宣布调升基准利率0.25%，近期之内基准利率目标区间为0.25%-0.5%。国际原油价格今日在双重负面因素影响下收盘大幅下跌，轻原油盘中最低来到每桶35.50 美元。布兰特原油也来到每桶37.18 美元，接近2004 年最低价位记录。数据对原油非常不利，且联准会升息将支撑美元持续走强，因此能源价格很有可能维持低档。美国轻原油期货下跌4.9%，收在每桶35.52 美元。

※ 参考资料：英皇金汇即发网站新闻 www.nm23.com

资料公布

今日公布的经济资料

入市策略：

黄金

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)截至12月17日的黄金持仓量继续维持在634.63 吨，本月止净减持20.17吨。美联储主席耶伦在周三公布利率决议之后的讲话中多次强调中性利率目前仍然处于历史低位，美联储的政策立场依然维持宽松。她表示货币政策的影响力需花时间才能反映在经济当中，并强调首次加息的重要性不应被过度放大。这表示美联储对于市场稳定等问题仍然保持高度警惕，美联储不希望加息让美国金融市场受到太大冲击。渐进式加息前景为黄金市场提供反弹回升机会。美联储周四凌晨3:00公布了FOMC会议后的利率决议，决定实施2006年以来首次加息，将利率上限提升25个基点至0.50%。同时美联储方面在随后公布了政策声明，声明中表示，2015年底联邦基金利率预期中值为0.375%，2016年底联邦基金利率预期中值为1.375%，2017年底联邦基金利率预期中值为2.375%。这个结果基本与美联储10月会议的预期相符，显示美联储预期将会在2016年进行4次加息，在2017年进行4次加息。金价短线暂将维持1058元-1078元之狭幅区间，中线黄金有望反弹。建议黄金投资者保持谨慎思维，投资人可伺机布局。