15/9 油市进入低利润时代 OPEC协议难以支持油价

      眼下石油输出国组织(OPEC)以及非OPEC产油国将在9月26-28日于阿尔及利亚的国际能源论坛期间举行非正式会谈，但高盛集团(Goldman Sachs)认为，即便OPEC与俄罗斯达成产量协议，也不会给油价带来支撑。

高盛集团(Goldman Sachs)全球大宗商品负责人Jeff Currie周三(9月14日)在接受采访时称，如果本月能够达成协议，这将是自沙特新任能源部长法力赫上任以来，产油国内部重新凝聚的信号。

然而，Currie认为，“协议不会像外界预期的那样起到很大作用，因为原油供应曲线走平已经削弱了产油国控制市场的能力。”

同时，他还提到，“美国页岩油相对能够更快地对油价做出反应，因此突然地减产或需求增加难以对油价起到主要的影响。”

高盛目前依然认为，油价再度跌破每桶30美元的概率很低，但该行也承认，如果之前供应出现中断的国家，比如利比亚和尼日利亚的产量大量回归市场，则这个预期就会面临被打破的风险。

Currie表示，“在尼日利亚减产和加拿大野火导致油砂产量下降后，全球原油市场进入‘温和的供应赤字’。同时，库存也在持续走低。”

另一方面，高盛指出，市场可能正进入“低利润的时代”，油价将接近均衡点，在该水平附近企业的对冲活动往往会十分活跃。

基于近期钻探活动回暖，高盛预计，原油的边际生产成本底部在每桶45-50美元的区间。