20/6 美联储收紧前景愈加乐观

     华侨银行(OCBC)周二(6月20日)在一份报告中称，在经济前景改善的情况下，市场接受了更为鹰派的美联储，黄金价格将在2017年下半年重返1200美元/盎司。该行也警告称，不排除地缘政治风险。

华侨银行的经济学家Barnabas Gan撰文写道，乐观情绪可能会在今年下半年占据主导地位，因多数地缘政治威胁没有成功，也没有对市场产生重大影响。

Gan在报告中称：“市场观察人士可能意识到，尽管出现脱欧投票，全球经济的韧性几乎没有出现分裂；在特朗普意外当选总统美国后，美国经济也没有看到任何明显的衰退迹象指标；朝鲜导弹试射也未引发直接的军事干预风险。因此我们预期金价至年底将跌至每盎司1200美元。”

全球贸易正寻求改善，美联储在最近一次加息之后，表示准备进一步收紧货币政策。

Gan指出，在近期的FOMC会议上，金价趋于走低。美联储预计(经济)会持续走强…将保证联邦基金利率逐步上升，同时计划在今年晚些时候实施资产负债表正常化计划。

美联储的点阵图暗示将在今年晚些时候进行第三次加息，这将给金价带来额外的压力。

Gan在报告中称：“鉴于近期黄金对FOMC声明的反应，预计金价在2017年下半年将进一步下跌，尤其是美国依旧表现正面的话，这将进一步推高升息以及在今年晚些时候缩表的预期。”

华侨银行并没有排除地缘政治的紧张局势，指出不确定因素依旧存在，因目前还不清楚一系列关键事件将如何进行。

事实上，金价在2017年的涨势主要受风险规避情绪推动，后者是由地缘政治紧张局势和其他不确定性导致的。“从这个角度看，尽管我们保持看空黄金，但我们也承认，地缘政治紧张局势迄今仍存在，尤其是朝鲜正在进行的导弹挑衅和英国退欧谈判。”

Gan补充说：“正如我们之前的报告中反复强调的那样，这些因素对金价是非常重要的，但鉴于这些情况可能会以不同方式发展，严重程度无法衡量，因此影响程度难以量化。”