3/2 唱好黄金上试1700美元

内地新型冠状病毒肺炎（武汉肺炎）疫情未能受控，触发投资者避险并追捧黄金，国际金价1月份录得4.7%升幅，上周五（31日）更高见每盎斯1590美元。投资管理黄金ETF策略副总裁认为，倘疫情导致全球跌市及避险情绪高企，对金价会有支持，料国际金价未来数月将于1600至1700美元间上落。

视乎未来一两个月情况，国际金价升穿8年前所创下的1900美元历史高位亦非不可能。金价1月初因中东局势一度高见1611美元，惟未能企稳在1600美元关之上，相信金价只是在该位置前整固，「我颇有信心金价后市会升破1600美元，3至6个月内将于1600至1700美元间徘徊。」

疫情发酵 低息环境带挈

除疫情发酵外，环球低息环境，连同美元后市升幅料有限，都对金价有支持。早前伊朗与美国地缘政治风险升温，亦解释了为何金价2020年愈战愈勇，「联储局不加息对支持金价已起到很大作用」。无论经ETF、期货，还是央行渠道，近期黄金的资金净流入或购买量均有所增加。以SPDR黄金ETF（02840）为例，截至去年底止，已连续6个月吸资，去年全年录2.62亿美元（20.44亿港元）净流入。他认为，即使撇除疫情因素，早前美股处于高位时，已有很多亚洲机构投资者觉得有需要提升黄金持仓比例，藉以平衡投资组合风险。

资金配置上，建议投资组合内长期持有2%至10%黄金，以对冲组合内其他投资的风险。他提醒，与债券这项同属传统低风险投资的工具相比，黄金虽无派息，但负利率债券的出现变相增加了黄金的吸引力。

展望金市长期走势，估计美国会待11月大选结束后才展开第二阶段贸易协议。鉴于第二阶段协议复杂性料高于首阶段，两国需要更长时间磋商，相关不确定性可望促使投资者继续把资金投入金市。他补充，「次阶段贸易协议讨论不会对今年的金价有很大影响，因为始终是明年或之后的事。」