4/2 金价反复升浪未完

  金价周一自逾三周高位显著回吐，现货金价挫0.98%至每安士1,573.57美元，纽约期金亦跌0.33%至1,577.7美元。渣打发表报告解释，近日金价转强后，投资者对沽空黄金的兴趣上升，但武汉肺炎疫情令黄金受惠避险需求，认为今年下半年金价有机会高于其预测价每安士1,580美元。

受惠低息及地缘风险

农历新年假期开始后，黄金需求放缓，但该行指，肺炎疫情刺激市场避险需求，加上股市疲弱，提振金价「逆势」上扬。相信今年低息环境及年底前地缘政治不确定性高企，将继续利好金价。

渣打指出，○三年「沙士」爆发期间黄金价格硬净，但当年同时有其他积极因素推动黄金需求，如央行的黄金协议为市场提供稳定性、首批黄金交易所交易产品（ETP）推出，以及地缘政治风险刺激避险需求等。

疫情或拖累金饰需求

值得留意是，疫情有机会拖累实体黄金需求。该行指，○三年第二季，「沙士」疫情对中国珠宝销售造成打击，如果武汉肺炎与沙士出现相似发展，则黄金需求或回软。

报告显示，○三年第二季，中国的黄金需求按季跌逾三成。然而，与○三年相比，目前中国于黄金市场的参与度高出不少，○三年全年的黄金需求仅占一九年的四分之一，意味当中国需求下降，现时市场要填补的需求缺口，比○三年时更大。