2/11 救市方案主宰美元后市

全球聚焦美国总统大选，外汇投资者除了要注意总统候选人外，还要关心国会由民主党抑或共和党控制，特别是民主党会否重夺参议院控制权，因各情景均会为未来一年美元汇价带来截然不同的走势，继而牵动各种外币及金价表现。

人币转强预示中美关系改善

星展银行（香港）财资市场部董事总经理王良享认为，若总统特朗普连任但民主党成功控制参众两院，将加大美国推出财政纾困方案的难度，令市场流入美元的避险需求上升。在这情况下，反映美元兑一篮子货币的美汇指数未来12个月有机会升至98水平（上周五处94水平），非美元货币会下跌，特别是人民币会相对受压，料兑每美元重返6.8至6.85区间，因人民币近期转强已预先反映拜登当选后，中美贸易关系会改善。

王氏续分析，若拜登当选将利淡美元、利好外币。倘配合民主党控制参众两院，料可推出接近民主党建议的近2.4万亿美元纾困方案，有助推升美股，惟美汇指数未来12个月或跌5%，外币特别是澳元等商品货币升幅会较大，澳元兑美元将重上76美仙。

德银策略员George Saravelos同意，民主党大胜对美元不利，因更大规模的刺激方案将加剧财赤，而民主党一旦上台，料会加强国际间合作，远离关税战，也对美元十分负面。此外，疫苗研发取得进展亦会带动全球经济增长预期，削弱美元吸引力。

然而，拜登主张向企业及高收入人士加税，会限制美股升幅，故若拜登当选，但参议院仍由共和党控制，这样不仅较难通过加税政策，两党亦会在纾困方案的规模上中间落墨，对风险资产最为有利，同时美元避险需要大减，美汇指数未来一年跌幅或超过5%，回到86至88水平。

金价有望重上2000美元

有不少市场人士亦认为，无论最终是谁胜出美国大选，美元贬值是大势所趋。全球最大资产管理公司贝莱德表示，美国史无前例的财政和货币政策都会令美元持续弱势，并透露正沽空美元。恒生银行首席市场策略员温灼培亦称，美元长期偏淡方向不变，原因是美元的主导地位正受欧元和人民币挑战。即使大选出现特朗普拒认输的情景，美元也只会短线转强，平复后再度转弱；若混乱时间拖得愈久，更会加速资金离开美国，美元地位更受动摇。温氏补充，美元地位有不稳迹象，在一只可取缔美元主导地位的货币出现前，投资者会先买入黄金，故看好金价重上每安士2,000美元。

加密资产管理公司Arca投资总监Jeff Dorman更称，不论谁赢出美国大选，虚拟货币比特币也会大幅升值，若拜登胜出，对比特币及黄金更有利，因民主党会将政府开支增至前所未有的水平。