05/05 铜价飙升铜价飙升

环球经济正从疫情中复苏，大宗商品需求激增。券商美银警告，现时铜矿库存仅能应付约3个多星期的需求，供应中断风险为铜价飙升铺路，预计未来数月将涨至每吨1.3万美元，中长线而言最极端甚至会涨至2万美元，即较现价倍涨！

上周相隔10年首度突破1万美元的伦敦3个月期铜价格继续于高位徘徊，昨日曾涨1.56%，高见9,963美元。外媒引述美银全球研究策略师表示，铜矿供应已降到15年前的水平，即表示目前存货只足以应付3.3周的需求，并料今、明两年都将出现供应缺口。

企业纷拓电动车推高需求

更严重的是，全球经济刚迎来开放、通胀正面临升温的大环境因素下，若冶炼厂所需的废铜供应仍赶不上需求，2024年前库存将消耗殆尽，届时铜价波动亦将更为剧烈。

各国政府强调推动绿色经济，驱使多家企业纷纷宣布进军电动车产业，从而进一步推高铜价。Clocktower Group替代投资首席策略师Marko Papic把电动车竞赛比喻为太空竞赛，指全球正加速电动车发展，而每个地方都要靠铜导电。

他指出，对铜库存低迷的担忧将导致矿业资本支出增加。同时美国为推动经济，对铜的需求亦大增，中国已不再是唯一需要大量铜矿的国家。虽然美国也有出产铜，但透过进口的成本较低，而非洲蕴藏许多铜矿，这将会使地缘政治更加紧张。

惟美银亦指，由于铜在全球经济所占的比重相对小，整体而言，即使铜价上升，都未必会阻碍全球经济增长。

受惠原材料涨价，在港上市的金属资源股集体炒上成大市焦点，多只股份破顶。江西铜业（00358）股价相隔两个多月再次突破20元大关，曾涨8.82%，收市仍涨8.02%，收报20.2元，为2月25日后收市新高价。

木材价格涨 通胀恐升温

第一上海首席策略分析师叶尚志称，市场持续憧憬经济复苏，加上近期「股神」巴菲特预料通胀重临，带动一众资源股上扬。目前板块已累升不少，但估值未升至太离谱，在市场未有新焦点出现下，料仍有一波升幅，惟料股价短期波动较大，建议投资者小注作短炒。

除农产品及金属外，木材价格亦破顶，恐直接推升通胀。不过，古根汉投资指，木材价格从几个月前的每千板呎不到200美元，飙升至1,200美元以上，但料今年稍后锯木厂、工厂和制造商产能快速回升，价格涨势将得到缓解。类似的价格压力通常是经济反弹中的反应，为一次性价格调整，未会左右到美国联储局政策，估计现阶段的通胀压力或于年底就会告终，意味着联储局今年可能难以超越其2%的通胀目标。

其他商品方面，布兰特期油周二曾涨2.19%，每桶高见69.04美元；纽约期金美国早段曾升0.42%，每安士高见1,799.5美元。