28/04 油价暴涨

内地疫情严峻，市场曾忧虑内地能源需求随之下降，惟国营油企中国石油化工（00386）及煤炭股中国神华（01088）周三双双公布截至3月底止首季业绩，分别大赚233.38亿元（人民币‧下同）及197.96亿元。

上游勘探开发溢利飙3倍

中石化首季纯利按年升24.31%，季内营业收入达7,713.86亿元，亦增33.79%，主因产品价格上涨影响；每股收益为0.193元。油价暴涨对集团而言是「双刃剑」，上季油价大涨，其中，布兰特原油现货均价按年劲升66.3%，集团随即把握高油价时机，上游勘探及开发业务经营溢利录104.29亿元，按年大涨3.42倍。

然而，面对竞争激烈、毛利收窄，中石化旗下化工业务的经营溢利按年暴跌82.1%至13.25亿元。而炼油业务、营销及分销（油站）业务上季经营溢利则分别为224.93亿元及85.64亿元，各升15.37%及6.76%。

神华多赚66% 毛利率扩

今年首3个月累计，中石化原油产量微升不足1%，油气当量产量1.21亿桶，按年增3.74%，其中，天然气再增产逾7%至3,139.4亿立方英尺。上季资本开支为253.8亿元，其中，勘探及开发业务占152.5亿元。

神华上季纯利按年大增66.85%，主因煤炭平均售价涨逾三成至每吨624元，刺激煤炭业务的毛利率随之扩大11.63个百分点，至35.48%，该分部利润急增逾一倍，至187.01亿元；整体售电量和平均售电价格增逾两成，促使发电分部利润提高46.67%，至25.61亿元。

季内集团总收入亦上升24.1%，至839.02亿元，每股收益63.3分。

值得留意的是，神华出口及境外销售的煤炭平均售价各升43.19%及2.07倍，后者销量大减64.28%。境外燃煤发电售价升逾一成，销量却降两成。