07/19 道指早段涨356点

尽管多家大行警告美股未跌完，反弹势头恐昙花一现，美股周一早段仍向上，道指曾升356点，至31,644点；标指升39点，至3,902点；纳指升176点，至11,629点。

高盛策略员奥本海默表示，年初至今美股跌浪主因对经济增长预期减弱，惟尚未反映经济或出现「深度衰退」、通胀不可能快速下滑，包括联储局等各地央行仍需承受加息压力。

摩根士丹利首席美股策略师威尔逊则指，美国经济衰退机率正上升，该行模型估算经济未来12个月陷入衰退的机会为36%，其他衰退信号包括申领失业救济人数上升和招聘减少等。

就算股市反弹或将持续，经济亦没有出现衰退，熊市仍未完结，劳工、原材料、库存及运输成本压力，叠加商品需求减少对企业毛利的冲击来袭，市场却未为此作好准备。即使企业收入增长预测不变，企业盈利率重返疫情爆发之前水平，意味对未来每股盈利造成10%打击。

高盛上季少赚48% 胜预期

美国银行上季经调整收入按年增长5.63%至227.91亿美元，其中净利息收入受惠利率和借贷增长按年增长21.3%至125.47亿美元，期内纯利却按年倒退33.82%至59.32亿美元，跟早前放榜的多家大行相似，主要原因是信贷亏损拨备增加，达5.23亿美元，不同去年同期录16.21亿美元净回拨，经调整每股纯利73美仙，与收入均逊预期。

值得注意的是，该企非利息开支按年上涨1.51%，至152.73亿美元，当中4.25亿美元与监管相关，股价周一早段曾升3.5%。

不过，高盛季绩为继花旗后另一报喜的大型银行股，上季收入按年减少22.9%至118.64亿美元，但仍高过市场预期，纯利按年减47.89%至27.86亿美元，每股盈利7.73美元，亦高过市场预期。

按业务细分，上季首次公开招股（IPO）市场淡静，导致该企承销收入按年大削73.18%至仅5.88亿美元，拖累整个投资银行业务收入减40.78%至21.37亿美元。不过，俗称「炒房」的环球市场业务继续赚钱，收入按年增长31.97%至64.67亿美元，占总收入比重逾半，连同人工成本的缩减令开支降低，股价周一早段曾升5.91%。该企表示，将会减慢招聘步伐。