汇率维稳政策及疫情等抑制交易热情

中共二十大召开期间，官方维稳汇率态度明确，加上美元强势预期不减、疫情等多重因素，导致境内人民币近期成交量再次明显缩量，汇市参与者更多选择减少交易、谨慎观望。

据中国外汇交易中心数据，进入10月境内人民币兑美元即期日成交规模明显下降。截至周一的5天移动平均成交量降至303亿美元，创6月以来最低，逐步接近二季度受上海疫情冲击时的偏低水平。今年4月时受疫情封控措施影响，这一指标一度降至200亿美元一线。

人民币随其他非美货币对强势美元的下跌已持续近半年，在其他国家央行出手干预本国汇率之际，中国央行更多通过口头引导和包括中间价、外汇存款准备金、远期售汇风险准备金等柔性手段，将人民币大体稳定在7.2元附近。

这些政策不可避免地对汇率交投起到了抑制作用。综合多位交易员，央行和外汇市场自律机制上月末再次强调银行自营交易应遵守此前代客比的规定，叠加二十大会期影响，境内中资银行近期自营交易明显趋于谨慎。

他们并指出，央行开始对远期售汇类业务征收20%外汇风险准备金后，客盘远期购汇业务也明显受到抑制，银行在即期市场上的平盘操作相应减少；同时，受美元加息和人民币贬值预期影响，出口商结汇意愿近期也有所下降。

此外交易员还表示，受新冠疫情影响，部分银行仍对交易员采取轮换排班的方式规避风险，加上一些交易员居所遭到封控，居家工作也会对外汇交易产生一定影响。交易员因未被授权对外发言而不愿具名。

「人民币中间价紧盯在7.1元附近，即期汇率在7.2附近盘整，这一价位对于买卖双方都没什么吸引力，」法国巴黎银行大中华区外汇和利率策略主管王菊在采访中说。

人民币成交意愿和投机热情都大为降温，也意味着当前人民币脱离一篮子独立贬值的风险不高。王菊认为，在其他亚洲央行干预汇率之际，中国央行也需要采取措施稳定汇率，以维护有管理的浮动汇率制度的信誉。她预计只要美元指数未明显升穿120，人民币也有望守住7.20-7.30元附近水平。