18/12 耶伦强调日后渐进加息

美国联储局终于踏出加息第一步，在香港时间昨天凌晨宣布近10年来第一次的加息行动，结束历时7年的零息年代。由于市场已讨论加息接近一年，联储局主席耶伦（Janet Yellen）大派定心丸，强调之后只会循序渐进加息，令投资者安心，金融市场未见剧烈波动。财政司司长曾俊华表示，美国加息可能导致本港资金缓慢流走，但强调香港经济基础良好，有能力应付资金流走风险。金管局总裁陈德霖则呼吁市民要为港元利率上升及资产市场可能出现调整作好准备，须小心管理信贷及资金流动性风险。

明年预期上调4次

周三美股及昨天欧亚各地股市上扬，未受「息魔」拖累，连美国债息也未见大升，美股昨天早段因油价下跌而回落。美元昨天发力上扬，拖累金价下试6年低位。联储局经过两日议息后，决定加息0.25厘，把联邦基金目标利率范围上调到0.25至0.5厘。耶伦在记者会上全面唱好美国经济，指正因为美国经济良好，局方才会轻微加息，强调美国人应把这次加息视为对美国经济投下信心的一票；她一再淡化海外经济状况或垃圾债券市场最近动荡可能带来的冲击。

议息声明强调，往后只会「循序渐进」加息，意味未来加息步伐将非常缓慢，但表明是否再「出手」取决于数据。耶伦在约1小时记者会上，十多次提到「循序渐进」一词，指日后不会「机械化」加息，即不会定时、定量地加息，而是适当地因应经济环境变化而行动。

联储局官员预期，2016年年底目标利率为1.375厘，意味明年将加息4次，但2017年和2018年利率预测调低，预计分别再加息4次和3次；利率期货市场预期下次加息是4月。

加息阴霾消散，刺激美股周三急升，道指升224点收市，并带动欧亚股市昨天上扬。德股曾涨3%，收市升2.57%。早前一直担心因美国加息而走资的新兴市场也不受影响，MSCI新兴市场指数升1%，新兴市场货币因美元强劲而受压，但未算大跌。亚洲各地央行普遍欢迎联储局加息，其中台湾央行减息八分一厘，与美国息口走势相反，同日议息的菲律宾和印尼央行则按兵不动。

道指曾跌192点 金价脚软

美股昨天无法承接周三升势，早段上扬，但其后很快回落，能源股下滑拖累大市，道指最多跌192点，中段跌169点，标指跌1.16%，纳指跌0.89%。美国长短债个别发展，长债价格造好，10年期债息跌16个基点，报2.27厘，惟两年期债息升8个基点，报1.01厘。

周三加息决定公布后，美元当天未有上升，反而昨天显著造好，美汇指数升1.2%，报98.999，并曾升穿99，美元兑日圆升0.4%，报122.67日圆，兑欧罗升0.6%，每欧罗报1.0849美元。美元转强，拖累金价下挫，现货金一度跌至1047.25美元，接近月初所见的近6年低位，其后报1053.55美元，大跌1.8%。

纽约期油大跌1.8%，每桶报34.87美元，布兰特期油仅跌升0.1%，报37.36美元。