21/3 人行不鼓励热钱短炒汇价

      人民币去年中大贬值，近期却突然转强。人民银行行长周小川昨日表示，中国的目标是有管理的自由浮动汇率制度，不是完全自由浮动。「有管理」主要体现在三方面：要看管反洗钱、反恐怖活动融资；在宏观审慎的管理框架下，防止企业过度借外债和货币错配；支持中长期投资活动，但不鼓励超短期的投机性的资本流动。

　　周小川昨天出席中国发展高层论坛，谈及外汇储备时，他称在2002年至2008年间，中国外汇储备增长有点过快，最少有三分之一是各种各样的短期资金，包括套利交易，这些资金看到合适的机会就走，他们出去的时候也可能很急促。

　　周小川又指，自去年至今，各界对中国经济放缓议论纷纷；再加上去年中国金融市场确实出现动荡，导致市场信心受损，这种情况下资金流出多了一点；惟现在外汇储备下降的情况已明显放缓。

　　此外，周小川指出，中国整体经济杠杆率偏高，特别是企业部门借贷比例占经济总值比重过高。希望通过资本市场发展鼓励储蓄股权投资，以减少企业对借贷杠杆的依赖。他解释，中国国民储蓄率高，一般国家占经济总值2%至30%左右，中国在去年仍达46%；同时，股本市场发展较迟，总融资比例较低，民间股本融资相对薄弱。解决的重要方法就是加快发展资本市场，使国民储蓄有更大比例投入股本融资。

　　另外，国务院发展中心原副主任刘世锦出席论坛时表示，目前房地产市场表现分化，三四线城市库存压力较大，房地产要吸取教训，泡沫吹起来将会付出很高的代价。