18/3 联储局本周议息

美国联储局本周议息，市场预计不会加息，焦点转向加息次数预测，和何时停止减持债券。

联储局继1月暂停加息之后，外界预期本周议息后亦不会加息，反而聚焦两点，首先是利率预测。因为今次议息后会公布，对美国经济的最新预测，以及主要官员对利率水平的估算。

由于包括联储局主席鲍威尔在内，多名官员都强调要有耐心，毋须急于加息。

《华尔街日报》相信，官员可能调低加息次数估计，例如今年只会加息一次，而非去年十二月时预测的两次，甚至可能连一次都没有。

交易员现时普遍预计，今年不会加息，明年甚至有机会减息。鲍威尔早前曾表明，希望避免市场不必要的震荡，而且亦有很多原因支持暂缓加息，包括先观察全球经济放缓，金融市场波动加剧，以至贸易战和英国「脱欧」等，如何左右美国经济前景。

更重要是美国通胀，暂时没有升穿局方百分之2目标，变成没有逼切，以加息遏抑物价上升的压力，令货币政策可以转趋温和。

鲍威尔已经表明，由于银行超额准备金需求增加，即联储局资产负债表规模，会较原本预期更大。根据局内近期的估算，另一收紧政策、减持债券，即缩减资产负债表规模，今年内可以结束。

《华尔街日报》综合近期官员的言论，相信今次议息会议后，亦准备公布何时结束「缩表」。