金银分析2019年04月01 日

英皇金融集团金汇即发NM23: 金银分析2019年04月01 日

英皇金融NM23.com: 市场避险情绪下降金价周五上涨3. 20美元

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昨日回顾

金价周五收报每盎士1298.5美元，升0.2%；金价造好，但因为市场避险情绪下降，加上股市上升，均限制了金价升幅。黄金价格上周四创下自8 月13 日以来最大单日跌幅后，周五反弹收高。黄金上涨3.20 美元，或0.2%，至每盎司1298.50 美元，盘中高点为1304.60 美元。2019 年第一季，黄金上涨约1.2%，但本周则下跌逾1%，本月下跌约1.4%。有专家说，黄金为避险资产，未来几个月可望进一步走高。担忧全球经济减缓及英国脱欧的政治局势，对黄金属利多。周五，英国国会第三度否决了梅伊首相的英国脱欧协议，增加了英国无序脱欧的可能性。所谓的硬脱欧对风险性资产属利空，对黄金则属利多。黄金有许多利多因素，如英国脱欧，及央行买盘。预期黄金将能上涨，但短期内，走势可能震荡。预期4 月交易范围约在1260 至1360 美元之间。美元指数周五上涨近0.1%，本周上涨0.6%，本月上涨0.9%。全球成长迟缓的担忧，压低了本周股市，债券价格则上涨，殖利率走低。债券殖利率下降，推升了黄金买盘。但债券价格上涨，亦推升了美元。美元上涨又对黄金构成压力。周五，美国10 年期债券殖利率上升至2.416%，但仍接近15 个月低点。美国股市则上涨，中美贸易谈判进展为利多。近来报导显示，中国表示愿意在贸易问题上让步，包括智慧财产权。财政部长梅努钦周五亦说，昨晚在北京，他与中国贸易官员的晚宴，成果良好。双方重启协商，有望结束贸易争议。尽管短期下跌，但黄金的长期展望，仍属利多。

美股盘后

中美贸易谈判进展良好，纾缓投资者对经济前景的忧虑，美债孳息回升至正常水平，刺激美股周末前造好，杜指升211点，收报25928。总结今年首季表现，三大指数齐齐升逾一成，其中反映科技股走势的纳指走势最强劲，累升16.49%。华尔街股市反复上升。市场憧憬中美经贸谈判可以取得进展，杜指一度涨117点，不过，科技和石油股走低，大市曾倒跌最多48点，惟美国十年期债息回升，加上大市低位有支持，杜指收市反弹。杜琼斯工业平均指数收报25717，涨91点或0.36%。投资者憧憬美中两国会达成贸易协议，加上美国国债孳息率回升，美股受支持，三项主要指数都扭转上日跌势。非必需消费品股，与对贸易关系敏感的工业股表现较好，银行股亦跟随美国债息上升。不过，美国上季国内生产总值增长，低过原先估计。市场担心经济增长放慢，大市升幅收窄。周四(28 日) 美股四大指数表现：美股道琼指数上扬91.87 点，或0.36%，收25717.46 点。那斯达克指数上扬25.79 点，或0.34%，收7669.17 点。标普500 指数上扬10.07 点，或0.36%，收2815.44 点。费城半导体指数下跌2.68 点，或0.19%，收1373.80 点。

基本分析

美元，衡量美元对6种主要货币的美汇指数小升0.01%，收报97.21。周五交易，因经济数据低于预期，且公债殖利率下降至15 个月低点，美国经济动力恐正流失的市场信念加强，美元仅持平至小升，但本季涨幅迈向去年第二季以降最大单季涨幅。另一方面，货币交易者忙着评估英国脱欧的下一步，因英国国会第三度否决了首相梅伊提出的脱欧协议。美国商务部报告，根据个人消费支出指数(PCE) 衡量，1 月份消费者支出回弹但低于预期，且2 月份个人收入仅小幅上升。消费者支出在美国经济活动中占比达2/3 以上。英国目前要到4 月12 日才会提出新计画。下周一国会将再表决是否无协议脱欧，一如上周三的表决，但上周三当时无协议脱欧这个选项未能获得多数议员支持。

油价动向

美国制裁伊朗及委内瑞拉，加上油组减产，抵销市场对全球经济放缓的忧虑，推动油价在今年首季大升，刷新10年来最大季度升幅。期油周五收报每桶60.14美元，升1.42%，首季累升32%；伦敦布兰特期油收报每桶68.39美元，升近1%，首季升27%。周五交易，交易时间川普推特呼吁OPEC 降价，原油一度走跌，但尔后强劲上涨，摆脱了此跌势。第一季原油创下近10 年来最大单季涨幅。油田服务公司Baker Hughes 每周报告显示，本周美国活跃石油钻井平台数量下降8 个，让WTI 原油守住涨幅。由于美国原油供应意外上升，以及全球成长令人担忧，使得能源需求也出现不确定性，原油期货价格周四收低。美国川普总统周四交易时间稍早发推特指出，原油价格「涨得太高」，此推文最初让期货价格大跌，但市场参与者认为，川普不断喊话要产油国降价，交易员可能渐渐习以为常。美国可能加强制裁委内瑞拉和伊朗，让这两国的石油出口降至0，这有助于让石油价格返回上涨。此外，中美贸易谈话的乐观预期也提供了支撑力。由于OPEC + 今年开始执行减产协议，较去年10 月石油产量水准下降120 桶/ 日，因此推升了今年的油价。

※ 参考资料：英皇金汇即发网站新闻 www.nm23.com

资料公布

今日公布的经济资料

今日重要资料及事件：

09:45 中国3月财新制造业PMI终值

20:30 美国2月零售销售月率

21:45 美国3月Markit制造业PMI终值

22:00 美国3月ISM制造业PMI

22:00 美国2月营建支出月率

22:00 美国1月商业库存月率

入市策略：

黄金

全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至03月30日持仓量为784.26吨，较上日持平，本月止净减持0.04吨。周五公布的数据显示，2月美国个人收入和支出报告增长0.2％，符合市场预期。1月份个人消费支出价格指数较12月份下降0.1％，同比上涨1.8％。1月个人支出低于预期，较去年12月增长0.1％。周四公布的数据显示，美国第四季度实际GDP年化季率终值为2.2%，低于前值2.6%和预期2.4%；美国第四季度实际个人消费支出季率终值为2.5%，低于前值2.8%和预期2.6%。美国2月成屋签约销售指数月率为-1%，低于前值4.6%和预期0.7%。