3/7 大行料美股夏季调整

  受惠中美贸易紧张关系降温，美股周一继续做好，当中标指收市涨幅即使缩至22点，报2,964点，但依然是今年来第六度创收市新高，道指则高收117点。美股周二早段反复，道指曾跌71点，至26,646点；标指跌4点至2,959点；纳指跌15点至8,075点，三大指数之后一度回升。

77%美企预告业绩差

「末日博士」鲁比尼警告，中美贸易战及地缘政治局势紧张导致油价急涨，全球经济明年有衰退之虞。虽然憧憬央行放水为股市带来支持，但他指由于基准利率仍处于历史低位，部分地方更是负利率，导致决策者应对危机的能力受限，债务水平高企亦会带来限制。

他又称，乐观预期很可能会崩溃，如同以往每次经济衰退，可能要制订更多非常规货币政策。

除货币政策未明朗之外，约数周后展开的新一轮美企业绩期将为股市带来进一步考验。据FactSet资料显示，113家已公布盈利预测的企业中，有77%已预警盈利表现可能差过市场预期，不但高于正常的70%水平，更是○六年有纪录以来第二高。资讯科技及医疗是盈利预测最淡的行业，两者均处于全球关税战的中心点。

大行料股市夏季调整

ClientFirst Strategy总裁戈德堡表示，若对盈利感到忧虑便应局部抽身，特别是股市今年来已累积可观升幅，出现回调亦不意外。

与此同时，美银美林及摩根士丹利不约而同预期美股可能于今年夏季出现调整。大摩美股策略员威尔逊表示，中美两国元首于二十国集团（G20）峰会达成的贸易战暂时停火协议应被视为趁好消息出货的机会，预料第三季将出现10%调整。他又指，联储局采取宽松货币政策只能带来纾缓作用，但无法阻止经济放缓。

美银美林美股策略员Savita Subrahim则表示，经济与市场尚未弱得足以促使美国作出让步，可能需要出现大规模的市场调整，才会促使中美达成贸易协议。他又预期，两国今夏稍后达成协议，若能达成「真正的协议」，标指或升上3,100点，相反若进一步加征关税可能导致标指下挫5%。