15/8 日圆下跌使日央行免于干预

美元/日圆从略高于105的水平反弹给日本央行提供了喘息之机，但后者无须进行口头干预的时间不会太长。尽管今天市场逐险意愿较强，但未来几个月的前景仍然对避险货币有利。

一旦105关口告破，交易员可以期待时常听到日本央行官员出言警告日圆太强。不过，要跌到99央行才有可能真正出手，进行实际的外汇干预。即便如此，日本仍需要考虑美国对汇率操纵的看法，以及它是否会抗议日本单边抛售日圆。

日本政府养老投资基金(GPIF)一直在增加汇率对冲，表明它担心日圆走强。