5/12 贸谈反复道指早段弹

  投资者忧虑中美贸易谈判出现阻滞，美股道指周二曾经下挫457点，收市依然下挫280点，不但连跌三日，更是十月初来最大单日跌幅。不过，周三有消息指中美接近达成首阶段贸易协议，美股周三早段反弹，道指升212点至27,715点；纳指升59点至8,580点；标指升18点至3,111点。

美债孳息自低位回升

美国总统特朗普淡化周二的跌市，称不会促使他与中国签订不好的贸易协议，又扬言道指将涨至30,000点。

不过，美股「大好友」、沃顿商学院教授西格尔表示，若中美贸易协议告吹，美国按计划于本月十五日上调关税，投资者应避开股市，届时债息将维持低位，派息股如公用及防守股明年表现将相当理想。惟西格尔提醒，特朗普淡化达成协议的迫切性可能只是谈判策略，仍相信中美两国会于今年内达成贸易协议。  投资者忧虑中美贸易谈判出现阻滞，美股道指周二曾经下挫457点，收市依然下挫280点，不但连跌三日，更是十月初来最大单日跌幅。不过，周三有消息指中美接近达成首阶段贸易协议，美股周三早段反弹，道指升212点至27,715点；纳指升59点至8,580点；标指升18点至3,111点。

美债孳息自低位回升

美国总统特朗普淡化周二的跌市，称不会促使他与中国签订不好的贸易协议，又扬言道指将涨至30,000点。

不过，美股「大好友」、沃顿商学院教授西格尔表示，若中美贸易协议告吹，美国按计划于本月十五日上调关税，投资者应避开股市，届时债息将维持低位，派息股如公用及防守股明年表现将相当理想。惟西格尔提醒，特朗普淡化达成协议的迫切性可能只是谈判策略，仍相信中美两国会于今年内达成贸易协议。

受到中美有机会达成贸易协议消息影响，十年期美债孳息自一个月低位回升，周三升3点子至1.7517厘。

市场正密切注视美国会否于本月十五日向额外1,560亿美元中国进口商品加征关税，不少经济师认为新一轮关税的潜在破坏力可能是最大，因会直接针对消费产品。Cresset Wealth Advisors投资总监埃布林称，若落实加征关税，股市或出现较大抛售压力，但有别于去年十二月冧市时联储局正加息，现时当局已掉头减息，即使股市下跌，跌幅会较去年温和。

美私人职位半年最差

美国银行美国经济主管迈耶称，中美仍有可能就贸易战「停火」，于明年美国大选前达成「非常疲弱」的首阶段协议。她又称，无论谁胜出大选，贸战可能会持续，只是若民主党上台，贸战策略或有所变化，或从关税上转移，谈判亦可能更易预测。

经济数据方面，美国十一月ADP私人职位增长6.7万个，为半年来最少，远少过市场预期的13.5万个，以及前一个月经修订后的12.1万个。美国十一月ISM非制造业指数由前一个月的54.7点跌至53.9点，低于预期的54.5点，显示服务业增长放慢。 

受到中美有机会达成贸易协议消息影响，十年期美债孳息自一个月低位回升，周三升3点子至1.7517厘。

市场正密切注视美国会否于本月十五日向额外1,560亿美元中国进口商品加征关税，不少经济师认为新一轮关税的潜在破坏力可能是最大，因会直接针对消费产品。Cresset Wealth Advisors投资总监埃布林称，若落实加征关税，股市或出现较大抛售压力，但有别于去年十二月冧市时联储局正加息，现时当局已掉头减息，即使股市下跌，跌幅会较去年温和。

美私人职位半年最差

美国银行美国经济主管迈耶称，中美仍有可能就贸易战「停火」，于明年美国大选前达成「非常疲弱」的首阶段协议。她又称，无论谁胜出大选，贸战可能会持续，只是若民主党上台，贸战策略或有所变化，或从关税上转移，谈判亦可能更易预测。

经济数据方面，美国十一月ADP私人职位增长6.7万个，为半年来最少，远少过市场预期的13.5万个，以及前一个月经修订后的12.1万个。美国十一月ISM非制造业指数由前一个月的54.7点跌至53.9点，低于预期的54.5点，显示服务业增长放慢。