9/1 油价上涨或再添压力

中国12月份消费通膨企稳，11月时曾触及2012年来最高水平；而如果油价继续上涨，压力仍将存在。

国家统计局周四表示，12月份居民消费价格(CPI)指数同比上升4.5%，与11月涨幅相同。预测中值为同比上升4.7%。12月份工业生产者价格(PPI)指数同比下降0.5%，较11月下降1.4%的幅度放缓。

重要见解

2019年全年通膨率为2.9%，与政府设定的3%目标基本一致。全年PPI下降0.3%。猪肉价格作为CPI篮子中的关键部分，12月上涨了97%。其他种类的食品价格也有所上涨，蔬菜价格成长了10.8%，鸡蛋涨了6.2%。随着猪肉价格最近几周开始缓和，猪肉价格驱动的通膨似乎接近顶峰，也给政策制定者带来了在必要时增加刺激措施的余地。不过春节假期期间，预计食品需求将会增加，另外当前油价上涨可能还会提高与石油相关的产品价格，从而加剧通膨压力。「尽管整体通膨上升，我们相信中国央行仍将保持宽松倾向，」澳新银行经济学家Xing Zhaopeng等人在报告中写道。「中国政府2020年将更加重视稳成长。」