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随着美国基准的5月期货合约进入最后交易时段,历史上首次跌破零的油价在亚洲市场早盘反弹。
纽约期货约为每桶2美元,之前在周一令人瞠目的崩盘中一度跌至每桶-40.32美元。不过,交易量扩大逾40倍的6月合约升向每桶22美元。两者的价差反映出,人们越来越担心,随着炼油厂限制运营,在不久的将来接收原油实物交割的人可能会找不到存放的地方。
油价破零 全球石油行业遭遇「毁灭性一天」
随着冠状病毒大流行使美国以及全球经济中的很大一部分陷入停顿,炼油厂的原油使用量大大减少,未使用的石油随处可见,以至于美国能源公司已经没有足够的存储空间了。而如果没有地方存放,没人会想要即将到期的原油合约。
「美国基准油价前所未有地跌至-40美元与5月合约到期有很大关系,」哥伦比亚大学全球能源政策中心主任、前白宫能源顾问Jason Bordoff表示。但这也「揭示出深层次的重要结构性问题,随着储存能力填满,在供应关闭和OPEC+减产措施见效前,这会成为一个持续悬在美国油价上的问题。」
WTI原油的极端走势表明美国石油市场供过于求的局面已经非常严重。相比之下,随着中国需求的复苏,布伦特合约价格高于每桶26美元。高盛在报告中表示,WTI 6月合约未来几周可能面临下行压力,随着存储设施注满,美国生产将经历「剧烈再平衡」。
油价暴跌之际,全球新冠病毒感染人数激增,世界各地纷纷出台封锁措施和旅行禁令,导致消费量骤降。OPEC+联盟3月初的破裂使情况更加复杂,而面对全球需求下降三分之一的情况,随后的减产协议却力度不足且为时过晚。
新加坡时间08:10,纽约商业交易所5月交割的WTI报每桶1.20美元;周一收盘价为-37.63美元。6月合约上涨4.7%至21.38美元。ICE期货欧洲交易所布伦特原油上涨0.2%至每桶25.62美元;周一下跌8.9%。
「5月原油合约不是哭泣著到期,而是哀嚎著到期的,」获得普利策奖的石油史学家、IHS Markit Ltd.副董事长Daniel Yergin表示。
作为美国主要的原油存储地,同时也是WTI原油期货的交割地点,库欣的原油库存自2月底以来劲增48%至近5500万桶。根据美国能源信息管理局的数据,该枢纽截至9月30日的工作存储容量为7600万桶。高盛分析师Damien Courvalin等 人在报告中表示,到5月份的第一周,库欣的存储容量可能会彻底用完。
原油勘探企业上周关闭了美国13%的钻探能力。渣打大宗商品业务主管Paul Horsnell表示,虽然美国的减产步伐正在加快,但速度还不够快,不足以避免存储量达到最大水平。
尽管整体价格疲软,但散户投资者仍在继续向石油期货投入资金。美国石油基金ETF上周五录得创纪录的5.52亿美元资金流入,上周总流入规模达到16亿美元。
价格暴跌在整个石油行业都产生了回响。甚至在周一暴跌前,德克萨斯州买家上周对一些石油的出价就只有每桶2美元。在亚洲,随着各家银行比以往任何时候都更担心灾难性违约的风险,银行家越来越不愿意向大宗商品交易员发放信贷以维持其生计。
随着美国的存储设施逐渐注满,「如果需求不能很快复苏,6月合约可能会面临类似的命运,」ING Bank NV驻新加坡大宗商品策略主管Warren Patterson表示。「需求的减少看上去会在4月份见顶,随后需求将开始慢慢复苏。」