12/10 人民幣飆升掀起匯市風暴 A股大漲敲開金十月大門

本周初美國和加拿大迎來休假日，中國市場意外掀起“風暴”。周一(10月12日)，中國股市吹響“反攻號角”，滬深兩市高開高走，上證指數收盤大漲逾3%，創7周高位。離岸和在岸人民幣攜手走高，離岸人民幣兌美元連破6.3400、6.3300和6.3200三個關口，創下811匯改以來的新高。

“紅十月”央媽再送利好 滬深兩市放量大漲

本周一，美國迎來哥倫布日假期休市，加拿大亦將因感恩節假期休市。不過，市場仍不缺乏熱點，中國股市和匯市就掀起了一股“風暴”。

在上周迎來“10月開門紅”之後，中國股市繼續高歌猛進。滬深兩市高開高走，上證指數收盤大漲逾3%，創7周高位。

截至收盤，滬綜指大漲3.28%收報3,287.66點，創下自為2015年8月21日的新高。同時，成交量也顯著放大，上證A股今日成交4346億元人民幣，較上日放大近七成，創近一個半月高位，此前成交額高點為2015年8月28日的4738億元。

滬深300指數大漲3.22%收報3447.69點，滬深300指數期貨主力10月合約尾盤漲3.61%報3420.0點，成交15,770手。130億元額度的滬股通凈買入0.3億元。

技術上看，日線級別中，上證指數日內連破3200和3300關口，並一舉上穿了3250附近的短線阻力位，同時成交量放大，市場交投趨於活躍，短線有望延續升勢。

技術指標中，MACD指標紅色動能柱繼續擴大，雙線向上；RSI(相對強弱指標)位於50上方，暗示大盤仍有上行空間；布林帶袋口放大，方向向上。

基本面來看，國慶假期間外圍市場普遍大幅反彈，A股之前暫時企穩，大盤有較強的補漲預期。此外，周末央行推廣信貸質押再貸款試點被一些投資者理解為貨幣政策放鬆，這也助推了市場信心。

中國央行(PBOC)上周六宣布，在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陝西、北京、重慶等九省（市）推廣信貸資產質押再貸款試點，此前信貸資產質押再貸款試點業務已經在山東、廣東開展。

市場分析人士指出，此舉是為了給廣大中小銀行，如城商行、農村信用合作銀行補充流動性，調動他們放貸積極性，引導資金進入這些貼近民生的領域。他們同時認為，“信貸資產質押再貸款”試點推廣，不足以解決目前的流動性問題，因此10月降准仍然有較大可能性。

分析師在日內的報告中指出，中國央行推廣信貸資產質押再貸款試點，為進一步政策寬鬆以支持實體經濟創造了有利條件。

他們表示，央行向政策性銀行和商業銀行發放再貸款的空間進一步擴大，貨幣政策放鬆的餘地進一步增加。通過再貸款向銀行體系注入流動性可降低銀行資金成本，進而傳導影響實體經濟的融資成本。

他們還預計，“短期看，央行還能夠、且也應該繼續大幅降低存款準備金率，擴大貨幣乘數效應。今年年底前央行還將降息一次、降准兩次(每次50個基點)。”

離岸和在岸人民幣飆升 IMF宣布評估已結束

中國股市高奏凱歌，離岸和在岸人民幣也雙雙飆升，其中離岸人民幣兌美元連破6.34、6.33和6.32三個關口，創下811匯改以來的新高。

離岸人民幣兌美元日內一路走高，接近歐市開盤，匯價擴大漲幅，最高觸及6.3155，刷新811匯改以來的新高。在岸人民幣兌美元也不甘落後，匯價一度觸及6.3190，刷新近兩個月高位。

外媒援引兩位銀行交易員的話稱，在岸人民幣匯率市場早盤供求清淡，整體偏向凈結匯。而通常於長假後出現的購匯偏多現象，今天並不明顯。

其中一位股份行交易員指出，，今天中資和外資銀行結匯偏多，同時也看到少數中資大行主動拋售美元，使得人民幣走強並突破6.3300關口。

此外，還有交易員表示，國際美元整體偏弱，而離岸人民幣(CNH)空頭繼續離場，同時市場對中國經濟的悲觀預期亦有所淡化，股市企穩回升，風險偏好回暖，均幫助人民幣反彈，但持續性仍需觀察。

交易員稱，10月以來離岸CNH亦穩中走升，今早亦大漲逾百點，再創8.11匯改以來新高，與在岸表現基本同步，兩地幾無價差；人民幣空頭的不斷離場短期內可能會繼續小幅推高匯價，但匯價上漲基礎仍不穩固，長期仍需看經濟基本面是否會明顯改善。

展望後市，馬來亞銀行預計人民幣短線仍有望延續強勢。該行Wong分析師指出，鑒於在岸人民幣與離岸人民幣之間的差距正在縮小，以及對人民幣今年將被納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子的預期，美元/人民幣有望向6.2780邁進，逼近100日移動均線當前切入水平。

除了漲勢如虹之外，人民幣還將迎來國際化的里程碑事件--IMF(國際貨幣基金)組織透露關於人民幣是否納入SDR技術評估已完成。

IMF主席拉加德(Christine Lagarde)在上周末利馬舉行的2015年IMF和世界銀行秋季年會上透露，將在“不久的將來”公布人民幣是否會被納入SDR貨幣籃子。

她說，“目前IMF對SDR貨幣籃子是否應該將人民幣納入其中的技術評估已基本結束，正在敲定最後的評估建議。根據程序安排，IMF將在2015年底之前向其董事會提交這一技術評估報告。”

對於人民幣能否納入SDR，中金公司對此相當樂觀，中金分析師余向榮和梁紅在最新公布的報告中指出，人民幣年內納入SDR概率在7成以上。

他們在報告中稱，中國財政部發行3個月期國債，推動人民幣加入特別提款權（SDR），在即將於11月初舉行的5年一次的例行評估中，預期人民幣加入SDR貨幣籃子的概率在70%以上。

該報告指出，作為一項儲備資產，SDR利率是在其構成貨幣3個月期國債利率的基礎上形成的。因此有效的3個月期國債市場是一貨幣加入SDR籃子的技術前提之一。作為唯一有顯著正利率的主要貨幣，人民幣對儲備資產投資應具有較高吸引力，而如果成功加入SDR籃子，它也將顯著提高SDR利率。

報告還指出，如果人民幣在SDR貨幣籃子中能獲得約10%的權重，那麼按當前利率，它的加入即可推高SDR利率0.2%。當然，由於進一步貨幣寬鬆以支持實體經濟的現實需要，中國短期利率可能面臨下行壓力。