17/11 美銀美林料油價年底升至每桶55美元

美銀美林發表報告表示，料短期油價(至今年年底)可由每桶40美元回升至55美元，相信油價末季可望復甦，重申對中海油(00883.HK)「買入」投資評級，但基於公司今年下半年營運基本面轉弱、較高生產成本及減值損失風險增加，決定將其目標價由11元下調至9.5元，此相當預測今明兩年的企業價值/經負債調整後的現金流(EV/DACF)的4倍。

該行估計，油價第四季可望回升，因非油組產油國減產、季節性需求回升，但同時關注天氣較為溫和、美聯儲局潛在12月加息，或對短期油價構成下行風險。

美銀美林料，中海油下半年產油成本將會上升，從2010年至2014年期間，下半年產油成本平均較上半年高出17%，今年上半年油價的盈虧平衡點為41.3美元，料下半年會升至48.3美元。