15/12 油價後續跌勢或有限

上周布倫特原油期貨累計下跌10%，並觸及2008年以來低位。但值得注意的是，在這一周投機客大量增加原油期貨多頭倉位，或許可能表明當前油價的跌勢或後勁不足。

據洲際交易所(ICE)周一公布數據顯示，12月8日止當周，投機客將布蘭特原油凈多倉提高12312口，至182708口。

石油輸出國組織(OPEC)成員國在12月4日的會議上放棄產量上限，推動指標布倫特原油期貨跌至每桶約40美元，為2008年金融危機以來最低，之後布倫特原油期貨續跌逾10%。

若增持多頭倉位，則表明部分投資者認為布蘭特原油期貨可能沒有大幅下跌空間，至少短期來看如此。周一布蘭特原油期貨距離11年低位約36.20美元只有幾美分。

不過，儘管布倫特和美原油(WTI)油價在不到兩個月的時間裡下跌近12美元，並將空頭頭寸推至紀錄高位，但當前尚無跡象顯示投機者會進行大規模的空頭回補。不過，如此大的空倉伴隨着多重風險，到了某個時刻勢必要進行回補，這一可能性正明顯增加。

巴克萊商品策略師Miswin Mahesh稱，“我們之前一直說凈空倉已經延展了一段時間，臨近年底，可能看到一些倉位削減，或許目前已有部分倉位正在削減。”

Mahesh表示，“進一步延展的空間已經不那麼大，所以我們看到空頭倉位有些下降，此外由於即將步入假期的低流動性環境，因此也會有一些倉位軋平。”