金銀分析2015年12月18日

英皇金融集團金匯即發NM23: 金銀分析2015年12月18日

英皇金融NM23.com: 美國聯準會宣布逾九年來首度升息美元走高 黃金周四下跌27.20美元

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昨日回顾

黃金週四下跌，並創2009年以來收盤低點。美元上漲，為黃金帶來沉重壓力。聯準會(Fed)近十年來首度升息後，美元走高，對以美元計價的金屬構成壓力。週三紐約場內交易收盤後，聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布調高聯邦基金利率範圍到0.25%至0.5%，結束了七年之久的接近零的利率。黃金下跌27.20美元，或2.5%，收於每盎司1049.60美元，盤中觸及1046.80美元低點。該交易最熱絡合約並創2009年10月以來收盤低點。白銀下跌54.5美分，或3.8%，至每盎司13.703美元。週三，白銀上漲3.5%。黃金今日的賣壓，係因升息衝擊了美元走高。美元兌歐元上漲0.7%。美元走強使得黃金對持有其他貨幣的投資人而言，價格變得更貴。如果經濟對升息反應良好，意味升息不會影響房屋與汽車銷售，也不會影響債券與股市，則美元可能持續走強，黃金將持續受到壓力。另一方面，若Fed不再升息，或這次升息失敗，美元將下跌，黃金則將反彈上揚。

美股盤後

聯準會(Fed)近十年來首度升息，美國股市終場大幅收高。但原油價格恢復跌勢，能源股仍下挫。Fed主席葉倫在記者會上說，政策仍將寬鬆，升息的意義不應誇大。該談話後，主要指數擴大漲幅。利率決議公布前，道瓊一度上漲165點，而後卻反轉跌至平盤之下。道瓊工業平均指數收高224.18點或1.28%至17749.09。Nasdaq指數收高75.77點或1.52%至5071.13。S&P 500指數收高29.66點或1.45%至2073.07。費城半導體指數收高5.24點或0.79%至671.71。S&P 500指數中，公用事業股上漲逾2.5%，漲幅領先，能源股下跌約0.5%，為唯一下跌類股。市場聽到想要聽的，有利今年底與明年初的股市走勢。原油週三走低，下跌1.83美元，或4.90%，收於每桶35.52美元。能源股因而下跌。投資人已廣泛預期美國央行週三將調高聯邦基金利率一碼，並強調未來升息速度將緩慢。過去幾日，股市震盪，市場反應油價大幅下跌，季節性抵稅賣壓及週五的四重到期日。經濟消息方面，美國11月新屋開工上升10.5%，新屋開工許可上升11%。美國11月工業生產下降0.6%，創逾三年半來最大降幅，為連續第三個月下降，10月為下降0.4%。11月產能使用率為77.0%。

基本分析

聯儲局一致決定結束持續近七年的零息時代，主席耶倫於議息後記者會稱，加息決定反映對美國經濟有信心，儘管國內不同地區和行業表現各有不同，但相信經濟正在持續改善的軌道上，並強調日後加息步伐緩慢。事實上，在長約一個小時的記者會上，耶倫在形容加息步伐時，提及緩慢地或緩慢一詞約十數次。聯邦基金利率由介乎0至0.25厘，調升0.25厘，到介乎0.25至0.5厘，是近十年來首次加息。被問到以往聯儲局收緊政策曾扼殺增長，耶倫質疑這是因決策者等待時間過長，結果需大幅及急劇加息，並稱正因不希望觸發衰退，有需要較早開始及緩步加息。當局議息聲明除預料經濟演化將支持利率緩速上升，亦關注通脹前景，下一步行動會視乎通脹演化而定。耶倫續指出，會小心監察通脹，若通脹未有如預期般緩步上升，當局將會重新檢討並採取合適政策。

油價動向

油價持續下跌，經濟數據亦不佳，美國股市週四大幅收低。聯準會(Fed)週三決議升息，一如預期。股市昨日上漲係屬鬆口氣的漲勢，今早走勢反轉。油價持續下跌，能源股重挫近2.5%，亦拖累了股市。週五選擇權到期，股市可能震盪。道瓊工業平均指數收低253.25點或1.43%至17495.84。Nasdaq指數收低68.58點或1.35%至5002.55。S&P 500指數收低31.18點或1.50%至2041.89。費城半導體指數收低9.99點或1.49%至661.71。美國原油收低57美分，或1.6%，至每桶34.95美元，拖累能源股走低。市場有點擔憂美國經濟能有多強勁，美元能漲多高，商品價格因而再度下跌。美元兌主要外幣上漲近1.5%，1歐元報約1.080美元。Fed升息並未移除總體經濟的不確定性。大多經濟與營收數據並未轉佳，而是轉差。經濟消息方面，美國上週初次申請失業金人數為27.1萬人。費城Fed公布12月製造業指數下降至-5.9，創今年低點，11月為+1.9。美國第三季經常帳赤字上升11.7%至1241億美元，創近七年高點。美元走強壓低了出口，削弱了跨國企業的獲利。歐洲股市上揚，亞洲股市亦收高，日經指數上漲逾1.5%，隨週三的美國股市走高。美國央行週三調高聯邦基金利率目標一碼，並強調未來緊縮速度將緩慢，且視數據而定。Fed言行一致，升息一碼，貨幣政策仍寬鬆。問題在油價持續走低，股市亦隨之下跌。但Fed升息已確定，各類股可能輪動。

※ 參考資料：英皇金匯即發網站新聞 www.nm23.com

資料公佈

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入市策略：

黃金

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)截至12月18日的黃金持倉量持倉較上日減少4.46噸，當前持倉量為630.17噸，本月止淨減持24.63噸。美聯儲週四淩晨3:00公佈了FOMC會議後的利率決議，決定實施2006年以來首次加息，將利率上限提升25個基點至0.50%。同時美聯儲方面在隨後公佈了政策聲明，聲明中表示，2015年底聯邦基金利率預期中值為0.375%，2016年底聯邦基金利率預期中值為1.375%，2017年底聯邦基金利率預期中值為2.375%。這個結果基本與美聯儲10月會議的預期相符，顯示美聯儲預期將會在2016年進行4次加息，在2017年進行4次加息。美聯儲明確表示，此次升息是嘗試啟動“循序漸進的”緊縮週期，並稱在決定下一步行動時，將著重監測通脹形勢。美國通脹率一直低於目標。。金價短線暫將維持1045元-1068元之狹幅區間，中線黃金有望反彈。建議黃金投資者保持謹慎思維，投資人可伺機佈局。