3/5 澳洲聯儲降息引發澳元崩跌

      澳洲聯儲(RBA)周二(5月3日)宣布降息25個基點，至紀錄低位1.75%，為一年來首次放寬政策，以期抑制澳元漲勢，並使經濟擺脫不斷滋生的通縮威脅。此外，不少機構在決議公布後稱，澳洲聯儲可能於今年8月再次降息

此前在受訪問的51位分析師中，只有18位預計澳洲聯儲本周降息，大多數預期會維持利率不變。市場也反映了對降息幾率約為50%的預期。

決議公布後，澳元/美元應聲暴跌超過1%，最低下探0.7555，而澳洲聯儲宣布利率決定前報0.7709。今年第一季度澳元扭轉跌勢，上漲超過5%，降低了本地旅遊和教育等行業的競爭力。

澳洲聯儲在會後聲明中指出，全球經濟繼續增長，但速度略微慢於稍早的預期，最近預估進一步向下修正。雖然幾個發達經濟體的狀況過去一年有所改善，但一些新興市場經濟的處境變得更加困難。中國經濟增長速度在上半年進一步放緩。

澳洲聯儲還特別提及澳元匯率。聲明顯示，低利率一直在支撐需求，本幣貶值整體上也對貿易領域有所幫助。過去一年左右，對家庭的信貸繼續以溫和步伐成長，對企業信貸有所加快。這些因素均有助於經濟實現必要的經濟調整，但澳元升值可能令情況複雜化。

澳洲聯邦銀行(CBA)首席分析師Michael Blythe隨後評論道，“我們之前預估澳洲聯儲會維持政策不變，由此觀之結果出人意外，顯然本次降息是出自於通脹考量。儘管從聯儲先前的聲明當中很難找到其他降息的理由，但他們對於各種風險的擔心程度足以促使他們認定有必要進一步降息。”

Blythe還稱，“單單降息一次很難會有很大的效果，因此澳洲聯儲接下來再降息的可能性也隨之上升，很大程度上與之後通脹前景變化狀況有關，或許要等到6月當季消費者物價指數(CPI)出爐。因此8月很明顯會是這類考量的時間點。我認為經濟並沒有再次降息的需求。”

RBC CAPITAL MARKETS資深經濟分析師SU-LIN ONG指出，“我們原本預期下半年降息兩次，結果來得稍微早了一點，但我們並沒有那麼覺得意外。說到底，通脹率大幅低於目標，以及通脹率預估可能下修，促成了今天的降息。”

SU-LIN ONG表示，“雖然對於通脹率低於目標現象是否會持續，澳洲聯儲提供的前瞻指引有限，但顯然還有進一步寬鬆的空間。央行對於就業市場的措詞看起來有點降級，這明顯也是關鍵。”

安保資本投資首席分析師Shane Oliver則認為，觸發本次降息的主要因素是上周公布的歐洲通脹數據。不管是整體通脹率還是基本通脹率，都遠低於目標水平，澳洲聯儲不得不修改預估，並相應下調利率。此外，澳元升值的影響也是一個原因。”

Oliver傾向於認為澳洲聯儲很可能還會再次降息，但或許還要等上幾個月的時間，今年8月行動最有可能。