9/8 美聯儲可能落後於形勢 依然看空美元

       摩根士丹利(Morgan Stanley)周二(8月9日)發布研究報告稱，只要美國通脹預期依然處於低位，美聯儲(FED)不太可能較早加息；該行堅持看空美元的立場。

報告顯示：“在這方面來說，上周五5Y/5Y通脹掉期僅上揚4個基點，與此形成對比，名義5年期國債收益率上升10個基點，這推動美國實質收益率走高。這對於短期美元而言是正面因素，但只要美聯儲無意讓實質利率提早上揚，這種支撐不太可能持久。”

大摩指出，具有高負債水平及相對低投資回報的經濟體在債券收益率追隨通脹預期時運行最佳。

報告總結稱：“有鑒於此，美聯儲可能依然落後於經濟形勢(Behind The Curve)，表明美國實質收益率會再度走低。”大摩稱，這令該行依然看空美元。

自美國勞工部8月5日公布強於預期的非農就業報告以來，美元出現攀升。周一紐約尾盤，彭博美元即期指數漲近持平，8月5日曾上漲0.3%。

摩根士丹利首席全球外匯策略師Hans Redeker表示，非農就業數據並不足以提升美國的通脹預期；因美聯儲可能無意讓實質利率搶先上行，美元支撐不太可能長久維持。

Redeker說道：“我們維持對美國經濟今年晚些時候將放緩的預期。”