11/8 新西蘭聯儲降息後 紐元走高的三大原因

      新西蘭聯儲周四(8月11日)宣布將基準利率下調25個基點至2.0%，並表示可能需要進一步放寬貨幣政策。利率決議公布之後，紐元/美元不僅未跌反而大幅上揚。

新西蘭聯儲在聲明中指出，“貨幣政策將保持寬鬆，正密切關注經濟數據。通脹疲弱可能令通脹預期進一步下降，需要更多貨幣刺激政策來將通脹帶回到目標區間。”

不過，新西蘭聯儲7月宣布了新的抵押貸款限制措施，旨在為樓市降溫，這為進一步降息埋下伏筆。同時，該聯儲強調，需要紐元貶值，預計今年12月紐元貿易加權指數在約75.9。

新西蘭聯儲主席惠勒表示，並未認真考慮周四降息50個基點，但預計未來會進一步放寬政策。

新西蘭聯儲降息之後，紐元/美元不僅未跌反而急升逾160點，漲幅達逾2%，刷新一年高位至0.7351。

澳大利亞聯邦銀行(CBA)首席外匯策略師Richard Grace隨後評論稱，新西蘭聯儲利率決策後紐元走高的三個原因，其一為新西蘭聯儲上調了近期匯率預期，其二是該聯儲只預計再降息一次至1.75%，最後是聯儲會議前市場空頭佔優。

Grace表示，“新西蘭做好了必要情況下針對匯率採取行動的準備。如果匯率如聯儲預期走高，並且隨後在那樣的水平站穩，則新西蘭聯儲本身就已向我們呈現出可能被迫降息1個百分點的情境。”

他還指出，鑒於新西蘭聯儲已將通脹重返2.0%的預期時間從2017年12月退後至2018年9月，目前的風險傾向於新西蘭聯儲降息至其90天銀行票據收益率所暗示的1.75%水平以下。

Grace強調，“這種風險情境似乎被市場忽略了，儘管根據其早先發布的風險情境預期降息不可避免。”