28/11 國際現貨黃金周一(11月28日)亞市盤初大漲1%

     國際現貨黃金周一(11月28日)亞市盤初大漲1%，並觸及1194.82美元/盎司的日內高位。上周五(11月25日)包括美國升息預期在內的因素，驅使投資者賣出黃金，金價當天曾一度觸及9個半月低位，但隨後由於美元指數從14年高位回落，推動金價觸底回升。本周市場將迎來一系列重磅經濟數據，其中美國11月非農報告尤為矚目，而周日意大利修憲公投也可能引發市場情緒的波動。不過，由於印度廢鈔運動升級，未來可能限制黃金進口，料將對金價構成較大的打壓。

上周五公布的數據顯示，美國10月批發庫存和批發銷售雙雙下滑，表明美國批發庫存銷售依然相對疲軟，恐拖累今年GDP表現；美國11月服務業採購經理人指數(PMI)初值略低於預期和10月終值。

上周末美國大選又出現了意外的進展，希拉里(Hillary Clinton)的競選團隊律師宣布，計劃參與威斯康星州、賓夕法尼亞州和密歇根州選票重計——如果這三個州進行重計的話。事實上，上述三個關鍵搖擺州總計有46張選舉人票，足以左右大選的最終結果。

但路透分析稱，儘管特朗普在威斯康星州、賓夕法尼亞州和密歇根州的領先優勢並不大，但希拉里要想在三個州全部翻盤，這種可能性並不高。

由於美元指數進一步撤離14年高位，金價在上周五觸及9個半月低位後逐步回穩。不過，11月黃金下跌已大約7%，有望錄得自2013年6月以來的最大單月跌幅。

德國商業銀行分析師Eugen Weinberg表示，“投資者仍在撤出金市，儘管黃金跌穿1200美元引發一些獲利了結。黃金受到許多因素拖累，包括股市，匯市和預期美國升息，利率上升對黃金來說是沉重的包袱。”

全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust稱，上周五其黃金持倉量下降0.73%至885.04噸，上周三為891.57噸。瑞銀集團(UBS)分析師稱，“還未能排除黃金進一步下跌的可能性，特別是ETF持金量持續減少。”

與此同時，因美元大幅上漲之際金價下跌，數月來市場對黃金的看漲情緒正快速降溫。預計全球最大黃金交易所交易基金(ETF)下跌10%的看跌期權成本，與料該ETF上漲10%的看漲期權之間的價差達到2015年7月以來最高。

今年多數時間，看漲期權的成本高於看跌期權，這種局面直到特朗普當選才告終結，因為他的當選引發市場對美國政府加大基建資金投入將促使美聯儲加速升息的預期。

本周黃金市場將面臨兩大考驗，首先是周五(11月2日)出爐的美國11月非農就業報告，根據外媒對經濟學家調查的預期中值顯示，美國10月非農就業崗位料增加17.5萬，增幅大於上月的16.1萬。10月失業率料持平於4.9%。今年迄今為止，美國非農就業崗位平均增幅達到18.9萬。

根據CME的FedWatch，目前市場消化美聯儲在12月政策會議上升息的機率接近100%。交易商表示，本次的美國月度就業報告對市場人氣至為關鍵。

彭博首席美國經濟學家撰文稱，。除非這個數據極其糟糕，否則幾乎不會對12月份美聯儲加息定數產生影響。如今12月加息越來越被視作板上釘釘的事；就業數據將向市場參與者預告更多關於到今年底這段時間經濟活動情況。

加拿大豐業銀行(Bank of Nova Scotia)駐多倫多首席外匯策略師Shaun Osborne說道，“無論非農就業數據表現如何，12月加息應已成定局，點陣圖的任何變化都將至關重要。”

另外，本周意大利將拉開歐洲一系列選舉的帷幕，周日(12月4日)意大利修憲公投的不確定性相當高，投資者擔心如果親歐總理倫齊(Matteo Renzi)如民調顯示那樣未能贏得的修憲公投，意大利政局可能陷入不確定狀態。

據Kitco上周五發布的每周黃金調查顯示，在針對華爾街專業人士的調查中，有15人參與了調查，有9名人士認為下周黃金將會反彈，比例為60%；3人即20%認為黃金會下跌，認為盤整的比例與此相同。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師

在上周的調查中，50%專業人士和44%的散戶認為本周黃金看漲。截止美東時間上午11:15；紐約12月期金自上周五以來已下跌2%至1184.50美元/盎司。本周在美元和美債收益率雙雙高企的情況下，黃金受到重創。

華僑銀行分析師黃金Henry To是認為黃金將會反彈的人士之一。他表示“黃金本周下跌主要有兩方面的驅動力，第一是對強勢美元的反應，美元受到美聯儲加息的支撐。然而，我認為黃金的下跌和美元的上漲是不成比例的，由於本周正值美國感恩節，流動性很低，這就意味着上周黃金的不成比例的拋售拉低了價格。第二，自6月23日英國脫歐後，投機性資金大量湧入黃金，上周這些資金基本都離開了市場，隨着投資資金的撤離，下周黃金將會企穩並反彈。”

Walsh Trading商業對沖總監Sean Lusk認為，一些做空的交易員將會回補倉位以獲取利潤，或者在月末平衡倉位。他說“現在有些超賣了，這是很好的買點，交易員會着眼於長線，畢竟仍有很多不確定性。股市上漲可能有些過度，美元的上漲也有些過熱。”

RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible也是看多下周市場的人士。他說“上周因美元的走強，黃金期貨過度清盤後應有所反彈，我預計大選後的再平衡應該了結，另一部分的輪番調整應該會展開，市場需要喘息。”

Adrian Day資產管理公司CEO Adrian Day指出，黃金短期內將會下跌更多，但也會有反彈。他認為“我們可能會看見另一個下跌周，基於美元的強勢和情緒的突變。然而，往前看，仍有看漲的理由。歐元區因意大利公投將會引發另一次危機，公投有可能會導致顛覆歐元區政府，或者對歐洲帶來壓力；接着而來的是法國大選，反歐陣線不可小視；英國脫歐談判也將會很緊張；還有希臘債務的重新談判等。歐洲的震蕩和不確定性對美元是有利的，但同時對黃金也有利，正如我們在2012年歐元危機時所看到的。美聯儲的任何加息都可能是溫和的，而全世界其他地區仍是寬鬆的。”

印度本月意外出台重磅措施打擊“黑錢”，政府宣布廢除舊的高面額鈔票，不過事情進展並不順利，不僅因為前總理辛格(Manmohan Singh)猛烈抨擊了這一想法，警告稱其將使得印度這一全球增長最快的經濟體的GDP大幅下滑多達2%，而且還因為到目前為止，在今日交易所停牌之前，自願參與的“以舊換新”規模遠遠低於預期。

現在看來，印度政府可能正逐步採取討伐黃金的措施。NewsRise則報道稱，隨着莫迪加強對“黑錢”的打擊力度，印度政府可能會很快宣布禁令，控制民眾持有黃金的規模。這可能是金市近期崩跌的原因之一。

事實上，在11月8日宣布廢鈔聲明以來，印度金價溢價已經已經飆升至12美元/盎司，而這已經是2014年11月以來的最高溢價，因珠寶商擔憂政府限制進口而加大購買力度。

印度為全球第二大黃金進口國，每年大約有1000頓黃金被用於黑錢之用。平均而言，印度每年進口大約700噸黃金，這是一個龐大的數目。如果印度真的實施黃金進口禁令，如此大規模的需求突然中斷，這對黃金市場而言將是一個重大衝擊。

有分析認為，如果傳聞最終坐實，對黃金市場的影響不亞於45年前尼克松宣布放棄金本位制。金價單日跌幅可能達200美元。