3/4 兩大利好助力油價重返50美元

    由於投資者寄望石油輸出國組織(OPEC)領銜的減產協議將被延長，同時美國原油需求也將繼續攀升，美國WTI原油價格上周強勁反彈，並三周來首次重返每桶50美元關口上方。同時，儘管最近一周對沖基金的美國WTI原油凈多頭頭寸仍下降6.1%，但步伐已大大放慢。

自科威特石油部長Issam Almarzooq重申他將支持延長OPEC減產協議後，上周四(3月30日)美國WTI原油期貨三周來首次收在觸及每桶50美元。前幾個交易日，由於美國政府數據顯示煉廠原油處理量升至三年高位，且庫存增長低於預期，油價獲得提振連續反彈。周一(4月3日)亞市盤初，美國原油交投在每桶50.54美元附近，

OPEC與11個非OPEC產油國去年同意自2017年1月1日起減產，執行期六個月，以削減全球過剩的原油供應。據科威特油長Almarzooq上周表示，今年2月OPEC的減產執行率已經達到106%，包括俄羅斯在內的非OPEC產油國的減產執行率達到64%。

儘管OPEC減產對油價構成提振，但也刺激了美國石油鑽探活動重新升溫。據美國能源信息署(EIA)數據，3月24日當周美國原油產量升至915萬桶/日，為2016年2月來最高水平；同時庫存增至5.35億桶，亦為1982年有數據以來的最高水平。

Citi Futures Perspective駐紐約能源分析師Tim Evans表示，“要讓油價上漲，我們需要創紀錄的美國原油庫存出現下降。不過OPEC產量看起來將繼續減少，再加上季節性需求走強，預計原油市場下半年將進入赤字。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(3月31日)公布的數據顯示，截止3月29日當周，美國WTI原油期貨與期權的凈多頭頭寸減少15962手至244615手，為去年11月來最低。其中多頭頭寸減少2.7%，空頭頭寸增加5.3%。

另外，EIA數據還顯示，3月24日當周美國煉廠每日處理1620萬桶原油，較之前一周增加42.5萬桶，為2014年6月來最大周漲幅。眼下煉廠正為夏季的需求高峰做準備，因此之後處理量還會繼續增加。

瑞穗證券(Mizuho Securities)期貨部門主管Bob Yawger稱，“煉廠運行上升暗示之後幾周的原油需求將增加，屆時不會再看到庫存持續攀升的跡象了。”