20/6 美聯儲收緊前景愈加樂觀

     華僑銀行(OCBC)周二(6月20日)在一份報告中稱，在經濟前景改善的情況下，市場接受了更為鷹派的美聯儲，黃金價格將在2017年下半年重返1200美元/盎司。該行也警告稱，不排除地緣政治風險。

華僑銀行的經濟學家Barnabas Gan撰文寫道，樂觀情緒可能會在今年下半年佔據主導地位，因多數地緣政治威脅沒有成功，也沒有對市場產生重大影響。

Gan在報告中稱：“市場觀察人士可能意識到，儘管出現脫歐投票，全球經濟的韌性幾乎沒有出現分裂；在特朗普意外當選總統美國後，美國經濟也沒有看到任何明顯的衰退跡象指標；朝鮮導彈試射也未引發直接的軍事干預風險。因此我們預期金價至年底將跌至每盎司1200美元。”

全球貿易正尋求改善，美聯儲在最近一次加息之後，表示準備進一步收緊貨幣政策。

Gan指出，在近期的FOMC會議上，金價趨於走低。美聯儲預計(經濟)會持續走強…將保證聯邦基金利率逐步上升，同時計劃在今年晚些時候實施資產負債表正常化計劃。

美聯儲的點陣圖暗示將在今年晚些時候進行第三次加息，這將給金價帶來額外的壓力。

Gan在報告中稱：“鑒於近期黃金對FOMC聲明的反應，預計金價在2017年下半年將進一步下跌，尤其是美國依舊錶現正面的話，這將進一步推高升息以及在今年晚些時候縮表的預期。”

華僑銀行並沒有排除地緣政治的緊張局勢，指出不確定因素依舊存在，因目前還不清楚一系列關鍵事件將如何進行。

事實上，金價在2017年的漲勢主要受風險規避情緒推動，後者是由地緣政治緊張局勢和其他不確定性導致的。“從這個角度看，儘管我們保持看空黃金，但我們也承認，地緣政治緊張局勢迄今仍存在，尤其是朝鮮正在進行的導彈挑釁和英國退歐談判。”

Gan補充說：“正如我們之前的報告中反覆強調的那樣，這些因素對金價是非常重要的，但鑒於這些情況可能會以不同方式發展，嚴重程度無法衡量，因此影響程度難以量化。”