14/12 黃金價格卻在決議後拉升

    美聯儲(FED)周三(12月13日)如期實施了年內的第三次加息，並維持明年加息三次的預期不變，但現貨黃金價格卻在決議後卻幅拉升，且重新回到1250美元/盎司以上。事實上，如果從歷史走勢來看，美聯儲加息落地往往是金價的一個提振因素，所以黃金多頭並不需要畏懼美國加息。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)周三升息25個基點，並上調2018年的經濟增長預測。此外美聯儲還證實，從1月份開始，央行資產負債表每月縮減規模將按計劃從100億美元增加至200億美元。

值得注意的是，本次決議有兩名地區聯儲主席投票反對，分別是芝加哥聯儲主席埃文斯和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利。這是自2016年11月以來首次出現超過一張的異議投票。

同時，政策聲明的一個重要變化是，美聯儲略去了預期勞動力市場將進一步走強的措辭。周三聲明指出，貨幣政策將有助於勞動力市場“保持強勁”，這表明美聯儲決策者預計就業市場的改善將放緩。

即便美聯儲周三如期加息，但其政策聲明並不如市場預期的那樣鷹派，美元指數周三下挫，盤中最低觸及93.40的低位；與此同時，現貨黃金在美聯儲決議公布後迅速拉升逾10美元，觸及1257.20美元/盎司的一周高位，2017年迄今的漲幅擴大至9%以上。

雖然說，黃金價格會因為猜測利率走高會損害非生息資產需求而出現了下跌，但最近幾次美聯儲加息後的幾個月，金價均實現了上漲。

黃金交易商GoldCore Ltd.董事Mark O’Byrne表示，“一旦美聯儲加息落實，我們預計大家會再次開始討論一切資產都處在泡沫狀態，以及泡沫破裂時對避險資產的影響。”

道明證券(TD Securities)稱，美聯儲12月加息已被完全消化，因此看衰貴金屬還太早。同時，通脹沒有起色，意味着加息速度會保持遲緩。

該機構認為，即便是在美聯儲收緊貨幣政策之際，2017年金價依舊有所上漲，這主要是因為實際利率低企以及美元疲軟。同時，金市不會因為美聯儲加息而遭到巨大的衝擊。就歷史標準來看，實際利率會料繼續維持在相當低的水平。該機構預計，2018年黃金均價在1313美元/盎司。

德國商業銀行(Commerzbank)也表示，黃金價格將在2018年連續第三年上漲，這得益於低利率或負實際利率以及美國和歐洲持續的政治不確定性。該行預計，2018年黃金平均價格為1325美元/盎司，前兩個季度平均為1300美元/盎司，最後兩個季度平均為1350美元/盎司。