9/10 黃金遭拋棄跌逾10美元

中國國慶假期後的第一個交易日全球股市遭遇重挫，周一(10月8日)中國股市遭遇瘋狂拋售，三大股指重挫近4%，外資大規模“出逃”近100億元，歐美股市也未能倖免遇難，VIX指數一度攀升至18.38，過去三天升幅高達58%，市場避險情緒急劇升溫促使資金迅速湧入美元、日元等避險貨幣，而黃金卻未受到青睞，接連跌破1200、1190兩大關口，日內跌超10美元。此外美國國債期貨守住漲勢也對黃金構成利空。

本交易日來看，市場無重大經濟數據公布，繼續關注市場風險情緒偏向。

上日行情回顧

全球市場遭重挫 美元坐收漁利、黃金跌超10美元

周一是中國國慶假期後的第一個交易日，儘管周日中國央行宣布降准，但釋放資金基本被MLF和繳稅對沖，因此對市場的利好支撐程度有限。

上日滬深股市開盤全線大跌，全天更是一路殺跌，創出兩年多來的最大單日跌幅。上證綜指重挫逾百點，創逾三個半月最大單日跌幅，逼近2700點；創業板指數大跌超過4%，創6月以來最大跌幅。兩市成交不足3000億元，行業板塊全線下跌，外資出逃金額近100億元，創下年內以來第二高。此外，香港股市五連跌，累計跌幅超過1500點；韓國、澳大利亞等市場也悉數走低

中國股市遭拋售引發對全球經濟成長放緩的憂慮，歐美股市周一也多數走低，其中泛歐斯托克600指數收盤下跌1.12%，彭博歐洲500指數創6個月來最大跌幅，美國股市納斯達克指數連跌第三日。

周一恐慌指數VIX指數一度攀升至18.38，為自6月28日以來首次，該指數在過去三天的升幅高達58%。

受全球股市大跌影響，市場避險情緒急劇升溫，美元、日元等避險貨幣受到青睞，美元指數稍早一度觸及96關口，最終收報95.79。

日元表現更為強勢，兌所有G-10貨幣上漲，不過日元的升值拖累美元指數回吐部分漲幅。

此外，儘管美債現貨市場周一因哥倫布日而休市一天，但美國國債期貨在紐約時段午後接近盤中高點，不過仍保持在上周五波動區間內，這也對美元構成支持。

花旗集團歐洲、中東和非洲的G-10策略負責人Todd Elmer表示：“本周的事件看起來更有可能強化美元強勢，而不是逆轉美元強勢。”

其他看漲美元的因素包括美聯儲鷹派立場支持美債收益率、中美貿易摩擦以及對意大利預算爭議的擔憂。

儘管避險升溫，但黃金仍未得到市場青睞，美元走強和美債期貨守住漲勢對其構成雙重打擊。現貨黃金上日接連跌破1200以及1190兩大關口，日內振幅一度接近20美元，最低觸及1183.19美元，刷新一周以來低位，創8月中旬以來最大單日跌幅。

RJO Futures資深商品策略師PhilStreible稱：“我們看見美元指數走強，股市走軟，看似投資者根本不想在金市中避險。所以他們可能在看美債或者其它有利息的產品。”分析師Nicholas Cawley稱，金價目前跌破了幾乎所有主要均線水平，人民幣的表現外加美元指數走高都是對黃金不利的。

投機者的空倉規模逼近歷史高位。根據美國期貨交易委員會（CFTC）發布的最新數據，對沖基金和基金經理持有的COMEX黃金期貨凈空倉規模連續三周擴大。這也是過去五周中凈空倉規模第四次擴大。實際上，投機客已經第八周持有黃金凈空倉， 反映出市場看跌情緒濃重。

截至10月2日當周，COMEX黃金期貨投機性凈空倉數量增加4174手，使得其凈空倉規模升至21822手，為8月中旬轉為凈空倉狀態以來最高水平。

ETF投資者也在持續拋售黃金：全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD周五的黃金持倉減少0.2%至730.17噸。

不過，渣打銀行表示，投資者並沒有完全拋棄黃金，地緣政治帶來避險需求可能帶動黃金的空頭回補。該投行還指出，進入四季度意味着黃金旺季到來，再加上各國央行的買盤，會抵消一些空頭押注。

這一貴金屬7周內暴漲近30%

周一金價大跌也導致其他貴金屬表現不佳，現貨銀大跌2%、鉑金下滑1.1%，不過鈀金卻逆市上揚，小升0.4%。

鈀金主要用在汽油發動機中，市場預期短期及長期內這種工業金屬的全球需求均將強勁，使其價格得到支撐。

受惠於全球對汽車需求強勁攀升，鈀金自2016年初以來漲逾一倍，過去七周內價格暴漲近30%，表現超越其他主要貴金屬，價格幾乎直追金價。

分析師認為，供應緊俏，嚴重短缺，加上投機客買興復蘇，鈀金價格可望創下16年來首度超越金價，成為比黃金更值錢的貴金屬。

鈀金庫存下降支持上述看法。數據顯示，紐約商業期貨交易所(NYMEX)鈀金庫存為48,465盎司，接近2003年以來最低。鈀金上市交易基金(ETF)持倉已從2015年的260萬盎司降至不到100萬盎司。

Direxion另類投資部門主管Ed Egilinsky認為，由於鈀金的強勢上漲，令它與黃金價格差距正逐漸縮減至有史來最小。

工銀標準銀行分析師MarcusGarvey表示：“我們正處於結構性供應不足，這個問題未來兩三年都不太可能解決。價格可能持續走高。”

Platium金屬集團執行長R. Michael Jones預期，今年鈀金價格預料升至1,200美元，明年還將續漲到1,400美元。