5/11 全球央行大量增持黃金

黃金走勢較為強勁，儘管美元指數反彈，但是在諸多因素的影響下，黃金也不斷震蕩上行。從基本面來看，黃金上漲主要有一下兩個因素，一個是季節性的實物金飾需求旺季，另一個就是央行不斷增持黃金。那麼為什麼俄羅斯、中國、土耳其等央行都不斷增持黃金呢？

據WGC(世界黃金協會)11月1日發布的《黃金需求趨勢》報告顯示，2018年第三季度黃金需求為964噸，同比僅增長6噸。強勁的央行購買和13%的消費需求增長抵消了黃金ETF的大規模流出。金價走低使個人投資者選擇金條與金幣投資避險，印度、中國和整個東南亞的金飾購買量也有所增加。

第三季度全球央行黃金儲備增長148噸，同比上升22%。無論是在季度還是年初至今的統計維度上，這都是自2015年以來的最高凈購買量。

俄羅斯在今年上半年購買了106噸黃金，俄羅斯的黃金儲備現已超過2036噸，價值約780億美元。因此，俄羅斯進入黃金儲備前五名，僅次於美國，美國的黃金儲備為8133.5噸，德國為3369.7噸、意大利2451.8噸、法國2436噸。

如果俄羅斯繼續購買相同的速度,它將在2020年超過法國。與此同時，土耳其和中國最近宣稱自己是黃金最活躍的買家之一，今年以來，它們還成為美國國債的主要賣家，俄羅斯將其對美國國債的投資削減至此前的八分之一。

經濟學家稱，世界正接近一個動蕩時代，全球危機的前景似乎越來越明顯，許多人表示，迫在眉睫的動蕩將主要影響美國經濟和美元。10月中旬，AG Bisset Associates的負責人烏爾夫·林達爾(Ulf Lindahl)表示，未來5年，美元兌歐元匯率可能會下跌40%。

美國銀行最近對174家投資基金經理的調查也反應了投資者的負面情緒，受訪者表示，由於美國市場波動加劇，在過去幾個月里，他們平均減持了17%的美國股票。

31%的投資基金經理認為美聯儲的政策是第二大風險。荷蘭國際集團(ING Bank)首席經濟學家詹姆斯·奈特利(James Knightley)指出:“通過提高美元貸款利率，美聯儲同時加快了收回2008年危機後流入國際市場的3.5萬億美元資產的步伐(縮減資產負債表)。自去年10月以來，國債和MBS的減持幅度依次達到每月300億美元和200億美元，即總額至每月最多500億美元。

經濟學家指出，截至7月底，中國持有價值1.2萬億美元的美國國債。由於美國可能面臨經濟危機的威脅，而美元的價格預計將下跌。因此，在新的經濟動蕩即將到來之際，投資者和央行都在繼續依賴黃金。