21/4 紐約原油從創紀錄下跌中反彈

隨著美國基準的5月期貨合約進入最後交易時段，歷史上首次跌破零的油價在亞洲市場早盤反彈。

紐約期貨約為每桶2美元，之前在周一令人瞠目的崩盤中一度跌至每桶-40.32美元。不過，交易量擴大逾40倍的6月合約升向每桶22美元。兩者的價差反映出，人們越來越擔心，隨著煉油廠限制運營，在不久的將來接收原油實物交割的人可能會找不到存放的地方。

油價破零 全球石油行業遭遇「毀滅性一天」

隨著冠狀病毒大流行使美國以及全球經濟中的很大一部分陷入停頓，煉油廠的原油使用量大大減少，未使用的石油隨處可見，以至於美國能源公司已經沒有足夠的存儲空間了。而如果沒有地方存放，沒人會想要即將到期的原油合約。

「美國基準油價前所未有地跌至-40美元與5月合約到期有很大關係，」哥倫比亞大學全球能源政策中心主任、前白宮能源顧問Jason Bordoff表示。但這也「揭示出深層次的重要結構性問題，隨著儲存能力填滿，在供應關閉和OPEC+減產措施見效前，這會成為一個持續懸在美國油價上的問題。」

WTI原油的極端走勢表明美國石油市場供過於求的局面已經非常嚴重。相比之下，隨著中國需求的復甦，布倫特合約價格高於每桶26美元。高盛在報告中表示，WTI 6月合約未來幾周可能面臨下行壓力，隨著存儲設施注滿，美國生產將經歷「劇烈再平衡」。

油價暴跌之際，全球新冠病毒感染人數激增，世界各地紛紛出台封鎖措施和旅行禁令，導致消費量驟降。OPEC+聯盟3月初的破裂使情況更加複雜，而面對全球需求下降三分之一的情況，隨後的減產協議卻力度不足且為時過晚。

新加坡時間08:10，紐約商業交易所5月交割的WTI報每桶1.20美元；周一收盤價為-37.63美元。6月合約上漲4.7%至21.38美元。ICE期貨歐洲交易所布倫特原油上漲0.2%至每桶25.62美元；周一下跌8.9%。

「5月原油合約不是哭泣著到期，而是哀嚎著到期的，」獲得普利策獎的石油史學家、IHS Markit Ltd.副董事長Daniel Yergin表示。

作為美國主要的原油存儲地，同時也是WTI原油期貨的交割地點，庫欣的原油庫存自2月底以來勁增48%至近5500萬桶。根據美國能源信息管理局的數據，該樞紐截至9月30日的工作存儲容量為7600萬桶。高盛分析師Damien Courvalin等 人在報告中表示，到5月份的第一周，庫欣的存儲容量可能會徹底用完。

原油勘探企業上周關閉了美國13%的鑽探能力。渣打大宗商品業務主管Paul Horsnell表示，雖然美國的減產步伐正在加快，但速度還不夠快，不足以避免存儲量達到最大水平。

儘管整體價格疲軟，但散戶投資者仍在繼續向石油期貨投入資金。美國石油基金ETF上周五錄得創紀錄的5.52億美元資金流入，上周總流入規模達到16億美元。

價格暴跌在整個石油行業都產生了回響。甚至在周一暴跌前，德克薩斯州買家上周對一些石油的出價就只有每桶2美元。在亞洲，隨著各家銀行比以往任何時候都更擔心災難性違約的風險，銀行家越來越不願意向大宗商品交易員發放信貸以維持其生計。

隨著美國的存儲設施逐漸注滿，「如果需求不能很快復甦，6月合約可能會面臨類似的命運，」ING Bank NV駐新加坡大宗商品策略主管Warren Patterson表示。「需求的減少看上去會在4月份見頂，隨後需求將開始慢慢復甦。」