27/05 人幣強勢邁6.3

日前在岸人民幣逼近6.4關時，有市場人士指，人民幣升破6.4只是時間問題，並提出注意後續官方透過人民幣中間價釋出的政策信號。果不其然，昨日在岸價高見6.3919；離岸價更一度逼近6.38關，高見6.3801，即每百港元兌約81.7元人民幣。同日人民幣中間價亦上調184點子至6.4099，不但連升兩日，更為近3年高位。

出口成本增 削中企競爭力

事實上，今年4月以來人民幣匯率趨強勢，以人民幣中間價計，已累升近2.5%。值得留意的是，去年5月26日人民幣中間價為7.1293，今年5月26日為6.4099，意味短短一年已上調了7,194點子。中國外匯投資研究院院長譚雅玲解釋，隨着內地經濟逐漸復甦，外資持續流入內地外匯及股票市場，趁機套利及對沖美元弱勢的現象亦更普遍，進一步刺激人民幣升值。

不過，「有人歡喜有人愁」。民生銀行首席研究員溫彬稱，人民幣匯率升值雖降低內地進口企業的採購成本，從而提高盈利，但由於出口產品成本提高，影響中資出口企業產品的國際市場競爭力。內地官媒亦發文指，市場應避免匯率升值就一定能夠降低進口物價水平的思維方式。

復甦及美元貶值帶動升勢

展望人民幣走勢，內地券商中金公司認為，美匯指數趨弱是近期人民幣匯率升值的要因。未來數季美國通脹中樞大有機會上行，疊加寬鬆貨幣政策可能帶來的財政預算和經常帳戶「雙赤字」，美元或持續受壓，料今年下半年美匯指數易弱難強，但長遠美國經濟復甦將支撐美元。

業內人士指，除美元貶值因素外，近期人民幣匯率升值得到了經濟穩定恢復、貿易盈餘高企和跨境資本流入的支持，是內外因素的共同結果。部分機構預期，人民幣匯率將繼續向6.3水平靠攏，甚至可能嘗試挑戰6.2關口，即每百港元兌約79.4元人民幣。