15/11 中國央行開展萬億MLF操作等量對沖到期

根據中國央行公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日開展了1萬億元一年期MLF操作，相當於對本月16日到期的8000億和30日到期的2000億元MLF全額續作，利率持穩於2.95%；符合彭博上周調查的結果。彭博匯總數據顯示，本次操作創下央行自2014年推出MLF這一工具以來的最大單次操作量。

澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬表示，本次操作足以抵消MLF資金到期和即將到來的稅期的影響，預計四季度降準可能性接近於零。

央行今日同時開展100億元7天期逆回購操作，明顯低於1000億元逆回購到期規模。邢兆鵬認為，鑒於上周回購交易量超過5萬億，中國央行為去槓桿可能會削減每日的OMO操作規模。

由於房地產市場滑坡等不利因素導致經濟成長放緩，信貸需求依然不振，10月社融規模增量低於預期。不過10月PPI同比增速創26年高位，同時受蔬菜漲價等因素影響CPI亦加速上行，通膨壓力對貨幣政策加碼寬鬆形成制約。

MLF公告出來後，中國10年期國債活躍券殖利率由漲轉跌，北京時間9：55，報2.93%，銀行間隔夜加權回購平均利率跌逾5個基點，報1.79%。