1/9 短期人民幣貶值預期淡化 歐元及日元維持堅挺

周二（9月1日）亞太時段，人民幣兌美元早盤一度升破6.37關口，刷新近3周高位。中間價則連續3個交易日上漲百點，亦刷新近3周新高。

日內交易員表示，中國央行（PBOC）出台新規大幅提升遠期購匯成本，打擊套利，掉期和期權市場反應激烈，離岸人民幣亦大幅上漲，兩地價差明顯收窄，央行連番出招，短期人民幣貶值預期或逐漸淡化。

中國央行新規快速打壓長端掉期升水，預計掉期升水將更接近利率平價。央行新規除了打壓人民幣貶值預期，亦很可能誤傷真實需求的客盤，但人民幣貶值預期消退，更賴於經濟穩定。

日內一外資行交易員表示，“近期即期市場連續升值是因央行干預跡象明顯，客盤本身應該沒有這麼強烈的反應。”

與此同時，多位消息人士周二透露，中國央行將自10月15日起對開展代客遠期售匯業務的金融機構收取外匯風險準備金，準備金率暫定為20%。分析人士認為，此舉意在增加當前風行的離岸與在岸兩地套利成本，打壓遠期購匯，有利於人民幣匯率的整體穩定。

另一銀行交易員表示，對於後面的影響，遠期購匯成本將上升，對於掉期點走向，往利率平價方向走的概率較大，因此前購匯使得掉期點高於利率平價。而如果客戶要做遠期購匯，一個是期權，一個是即期加掉期，則預計期權市場將迎來較大發展。

然而招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮認為，此舉有利於央行節省干預匯率的成本，減少外儲消耗，但根本而言，人民幣貶值預期的消退有賴於宏觀經濟的趨勢性好轉。

全球匯市方面，日內收益貨幣日元和歐元維持堅挺，因焦慮不安的投資者等待即將出爐的中國和美國數據，以判斷是否需要進一步出脫利差交易。