11/1 大摩警告油價恐再跌10-25%

全球金融市場的動蕩仍在繼續，國際油價自新年以來連續第六個交易日走低。數據顯示，基金經理們新年伊始便將原油多頭倉位削減到了五年多來的最低水平。摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新的分析中警告稱，油價恐面臨繼續深跌的風險。

隨着沙特與伊朗間緊張關係升級所帶來的原油利好被全球市場供過於求所產生的強大利空淹沒，原油價格在2016年最初幾個交易日大幅下挫。

周一(1月11日)亞市盤中，美國原油價格延續弱勢整理，最低觸及32.26美元/桶。布倫特原油價格一度下探至33.00美元/盎司。

市場分析人士擔心，中國市場動蕩所引發的世界頭號大宗商品消費國經濟增速放緩形勢繼續惡化的市場憂慮使得油價下跌勢頭進一步加劇。

“對於多類資產而言，今年都是有史以來的最差開局，”瑞穗證券(Mizuho Securities)美國公司駐紐約期貨部門主管Bob Yawger表示，這種不良勢頭“本周可能會進一步延續。”

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，在截至1月5日的一周，西德克薩斯中質油(WTI)凈多頭倉位減少了24%。伴隨空頭倉位的增加，多頭倉位降至五個月低點。

CFTC數據顯示，在截至1月5日的一周，WTI凈多頭減少23,863張合約至76,934張合約，創下了2010年7月以來的最低水平。多頭頭寸減少2.5%至去年7月以來低點，空頭頭寸則大幅增加了11%。

截至1月5日當周，美國商交所WTI合約剋及下跌5%，至35.97美元/桶，堪稱近10年來最差開局之一。

原油供應過剩的局面仍無改觀。據美國能源情報署的數據顯示，俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存在截至1月1日的一周上升到了紀錄高點。不斷增加的原油供應使得WTI價格2015年全年累計下跌了30%。

此外，人民幣匯率加速貶值和美元升值也對油價構成了巨大的下行壓力。摩根士丹利在最新分析中指出，如果人民幣快速貶值，光貶值15%就有可能令油價跌至20美元區域。

該行同時還警告稱如果美元升值5%，油價將可能跌10-25%。摩根士丹利預計布蘭特原油2016年均價為每桶49美元，西德克薩斯中質油(WTI)與布蘭特原油2016年平均價差料為每桶負1.5美元。