14/2 日元升創15個月新高

由於日本股市下跌引發避險需求升溫，且美國國債上漲，日元兌美元周三(2月14日)亞洲時段上漲0.8%，並觸及106.82的2016年11月以來高位。本月以來，日元兌其他G-10貨幣均上漲至少1.9%。

美元指數周三連續第四日下跌，市場擔心若美國通脹率高於預期，將導致美股下跌並使美元承壓。同時，周三日經225指數下跌0.6%。東方匯理在研報中稱，日經指數下跌，推動美元/日元跌到了有可能迫使出口商為對衝風險而賣出美元的水平。

Commonwealth FX首席市場分析Omer Esiner稱，日元穿破關鍵技術位觸發了大量的自動交易訂單，放大了其近期的走勢。

一位亞洲市場外匯交易員稱，雖然美元/日元稍早一度下跌0.8%，但仍面臨進一步下跌的風險，因為基金相關賣盤尚未消化殆盡，現匯交易台還面臨風險。

該交易員表示，為了嘗試找到底部，一些短線投資者周三已經進進出出兩次。目前賣盤位於107.30/40；下一道來自東京的買盤位於106.60。周三到期的期權包括7.5億美元執行價為110.90的合約

“美元兌日元未能守住2016年低點107.32，意味着去年以來的下行趨勢還可能持續下去，”大和證券高級外匯策略師Yukio Ishizuki表示。“下一個目標是106.50左右，但此處不會構成強有力的支撐，接下來進入視野的將是105附近水平。”

道明證券(TD Securities)研究團隊周二曾撰文稱，儘管風險情緒所緩解，美元/日元仍可能繼續交投沉重，這令美元/日元出現不對稱的回報，傾向走低。當前美元/日元已經跌破108關口，持續下行將會敞開大幅走低至105.50/60的大門。

近期風險胃納起起伏伏，成為匯市走勢的一個關鍵推動因素。自2月2日以來，以貿易加權基礎計算的日元已上漲近3%。日元的這輪漲勢與全球股市的波動同步。

法國興業銀行策略師Kit Juckes表示，由於投資者擔心股市的波動會蔓延至其他市場，部分投資者正在放棄風險較高的交易，並買回日元。

但是，其作為避險貨幣的地位可能無法完全解釋日元最近的強勢。近來有跡象顯示日本央行行長黑田東彥或獲得連任，但儘管如此，而，在市場看來，市場認為儘管黑田將連任，但日本央行已經沒有其他貨幣工具可使用了，幾乎不會使日元走弱。

“如果黑田東彥獲任命連任行長，就可以消除政策連續性方面的擔憂，但這未必會導致日元疲軟，因為一直有人--特別是國外投資者在猜測，日本央行將在今年提高收益率曲線目標。市場可能作出暫時拋售日元的反應，但不會形成新的趨勢。”

當前投資者正靜候北京時間周三21:00公布的美國1月通脹數據，預計該指標要麼將打斷股市脆弱的反彈之勢，要麼將為股市進一步上揚掃清障礙，且可能影響美元/日元匯率。