21/3 人行不鼓勵熱錢短炒匯價

      人民幣去年中大貶值，近期卻突然轉強。人民銀行行長周小川昨日表示，中國的目標是有管理的自由浮動匯率制度，不是完全自由浮動。「有管理」主要體現在三方面：要看管反洗錢、反恐怖活動融資；在宏觀審慎的管理框架下，防止企業過度借外債和貨幣錯配；支持中長期投資活動，但不鼓勵超短期的投機性的資本流動。

　　周小川昨天出席中國發展高層論壇，談及外匯儲備時，他稱在2002年至2008年間，中國外匯儲備增長有點過快，最少有三分之一是各種各樣的短期資金，包括套利交易，這些資金看到合適的機會就走，他們出去的時候也可能很急促。

　　周小川又指，自去年至今，各界對中國經濟放緩議論紛紛；再加上去年中國金融市場確實出現動盪，導致市場信心受損，這種情況下資金流出多了一點；惟現在外匯儲備下降的情況已明顯放緩。

　　此外，周小川指出，中國整體經濟槓桿率偏高，特別是企業部門借貸比例佔經濟總值比重過高。希望通過資本市場發展鼓勵儲蓄股權投資，以減少企業對借貸槓桿的依賴。他解釋，中國國民儲蓄率高，一般國家佔經濟總值2%至30%左右，中國在去年仍達46%；同時，股本市場發展較遲，總融資比例較低，民間股本融資相對薄弱。解決的重要方法就是加快發展資本市場，使國民儲蓄有更大比例投入股本融資。

　　另外，國務院發展中心原副主任劉世錦出席論壇時表示，目前房地產市場表現分化，三四綫城市庫存壓力較大，房地產要吸取教訓，泡沫吹起來將會付出很高的代價。