31/8 周五非農能否成為美元的重大轉折點

       海外知名財經媒體MarketWatch最新撰文稱，美元多頭正期盼周五的非農就業報告能夠給美元提供一個重要的轉折點。因美聯儲一再推遲加息，今年迄今美元兌G10貨幣和新興市場貨幣都呈現下跌態勢。

美聯儲(FED)副主席費希爾(Stanley Fischer)周二(8月30日)暗示，假如周五非農報告符合預期，則可能為美聯儲年底之前加息一次，甚至可能是二次加息鋪平道路。

根據外媒公布的一項調查，美國8月非農就業崗位料增加18萬個，增幅小於7月的25.5萬個。失業率料下滑0.1個百分點至4.8%。

那些預計美聯儲今年會加息的市場人士認為存在三種可能性：9月加息，或者12月加息，或者這兩次會議均加息一次。

若美聯儲加息，則可能會對金融市場產生廣泛的影響。策略師們預計，這對於美元而言將是“福音”。

DailyFX外匯分析師James Stanley說道：“今年資本市場最普遍的主題之一就是美聯儲加息預期的變動。”

因預計美聯儲將成為首個加息的主要央行，在2014年夏季到2015年底的18個月之中，美元走勢一路向上。

自那以來，美元開始走軟。但一些交易員依然相信，美元重新站穩腳步並恢復升勢只是時間問題。所有這一切都取決於美聯儲。

儘管美聯儲一再發表鷹派言論，但市場對此的反應並不算得上強烈，這也表明投資者對於美聯儲依然持懷疑態度。

因外界預期美聯儲年底之前至少會加息一次，美元本月收穫溫和提振，但波動相當平淡。

與此同時，即便利率走高理論上會令股市承壓，但美股依然徘徊在歷史高點附近。10年期美債收益率限於過去十年中最狹窄的交易區間之一。

本月迄今為止ICE美元指數上漲0.6%。在G10貨幣中擁有最高收益率的紐元今年迄今兌美元上漲近5%。分析師指出，即便新西蘭聯儲(RBNZ)有條不紊地實施降息，但紐元依然走強，表明投資者急於尋求收益率。

與此同時，今年迄今美元/日元下挫近15%，今年市場動蕩提升了投資者對於避險日元的需求。油價反彈給俄羅斯盧布提供支撐，美元/盧布同期下挫約11%。標普500指數同期幾乎持平，10年期美債收益率同樣如此。

利率市場對於加息一次的預期出現明顯升溫，根據芝加哥商業交易所(CME)集團Fed Watch工具，加息概率已經自本月初的30%攀升至周二的45%左右。

策略師們表示，這些反應並不令人感到奇怪。在春季的時候，美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)及其他官員已經暗示夏季會加息，但在官方GDP數據表現不佳之後，他們警告稱聯儲需要更多時間來評估經濟狀況。

在去年12月實施近10年來首次加息之後，投資者發布了一系列預期，暗示2016年會加息四次。但在市場動蕩不安的情況下，美聯儲遲遲未能加息，並調降了年內的加息預期。

儘管耶倫、費希爾以及其它官員發表積極的言論，但紐約梅隴銀行(BNY Mellon)全球市場策略師Marvin Loh表示，對於究竟9月是否會加息仍有許多懷疑的理由：

投資者對於即將到來的美國總統大選感到憂心忡忡；因Libor攀升，信貸狀況已經收緊；就業狀況已經改善，但依然不完美；最重要的就是，美國第二季度GDP增速慘淡。

Loh表示，假如美聯儲今年真的加息，最有可能還是在12月份。他問道：“在數據依然喜憂參半的情況下，他們真的會採取激進行動嗎？”