9/9 專家稱大宗商品投資潮恐將逆轉

       由於負利率提升實物資產的吸引力，大宗商品投資觸及全球金融危機以來最高水平，但分析師指出，隨着金屬和石油價格漲勢遇阻，大宗商品投資潮可能會發生逆轉。

因投機資金已佔據主導，而長期投資者越來越傾向於規避，投資者解除大宗商品頭寸的風險已經有所上升。

根據巴克萊(Barclays)的數據，今年前七個月約有510億美元資金湧入大宗商品資產，為2009年以來最高水平。巴克萊跟蹤大宗商品投資數據。

投資者爭相借今年很多市場反彈之機獲利，之前追蹤19種大宗商品的湯森路透/核心商品CRB指數較2011年水平幾乎“攔腰斬斷”。

因消費大國中國的增長出現放緩，同時石油、金屬和其他產品也受到供應過剩的打擊，大宗商品價格已下滑數年。

湯森路透/核心商品CRB指數指數6月時上漲11%，創下今年高點，但自那以來已回吐多數漲幅。去年該指數重挫23%。

巴克萊商品研究主管Kevin Norrish說道：“今年對大宗商品的需求多數是出於策略性考慮，除非該類資產下半年持續帶來強勁回報(我們認為這不太可能)，否則資金將恢復外流。”

部分憂慮是由於激增的資金多數來自頻繁進入市場的投資者，而非希望進行長期投資的養老金投資組合經理。

Norrish補充道，許多大型養老金基金和其他長期投資者總體上正在削減長期戰略倉位。

2015年上半年該領域獲得395億美元的投資資金流入，但下半年又流出459億美元，全年凈流出為63億美元。

花旗(Citigroup Inc.)分析師Aakash Doshi稱，“9月應是大宗商品市場的季節性疲弱階段。”花旗行也追蹤大宗商品投資流動情況。

他在研究報告中表示：“商品價格短期可能橫盤整理或者稍稍走弱，資金持續流出被動指數型產品...或許是9月的操作模式。”

布倫特原油價格自1月底觸及12年低位以來已大漲逾80%，但近來已難以再創新高。