12/10 亞市盤初在每盎司1255美元附近窄幅震蕩

    國際現貨黃金周三(10月12日)亞市盤初在每盎司1255美元附近窄幅震蕩。周二(10月11日)儘管美國就業數據表現不佳，但市場對美聯儲(FED)12月加息的預期仍在增強，帶動美元進一步攀升，金價結束此前兩個交易日的反彈，盤中最低下探1252.60美元。周三晚間市場即將迎來美聯儲9月會議紀要，在上個月的會議中反對維持政策不變的官員已經升至三位，投資者有望從紀要中尋找有關加息的進一步指引。

美聯儲(FED)周二(10月11日)數據顯示，美國9月就業市場狀況指數(LMCI)意外錄得-2.2，預期值為1.5，前值從-0.7下修為-1.3。就業市場狀況指數揭示了美聯儲對就業情況的解讀，該指數對市場了解美聯儲對就業市場的態度非常重要，美聯儲也曾多次表示該指數比非農數據更加真實地反映出勞動力市場狀況。

美國勞工部(DOL)上周五公布的數據顯示，美國9月非農就業人數增加15.6萬人，不及市場預期的增加17.5萬人，同時美國9月份失業率升至5.0%，前值為4.9%。

LMCI數據公布後，美元指數一度小幅下挫，但隨後進一步攀升至97.75的7個月高位。同期，現貨黃金一度小幅沖高至每盎司1259美元，但之後掉頭轉跌，紐約時段尾盤觸及每盎司1252美元日低。

美國芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans)周二表示，他可以接受美國12月升息，但在做決定之前他傾向觀察經濟及通脹進展情況。同期，明尼阿波利聯儲主席卡什卡利則認為，應讓美國經濟繼續創造工作，目前不着急加息。

不過，根據CME Group的FedWatch工具，交易商預計美聯儲在12月13-14日會議上升息的機率為70%，高於上周五的66%。

由於此前美國公布強於預期的數據，且美聯儲官員稱加息的理由充份，金價上周五曾觸及四個月低點每盎司1241.20美元。ING商品策略師Warren Patterson稱，“美元上漲，令大部份商品市場承壓，美聯儲12月可能升息的前景損及黃金。”

其它貴金屬方面，周三亞市盤初，現貨白銀上漲0.4%，觸及每盎司17.52美元，隔夜曾收跌逾1%；現貨鉑金周三交投在每盎司948美元附近，隔夜曾收跌逾1.5%，並觸及六年低位944美元的6個月低位；現貨鈀金周三交投在每盎司647美元，隔夜暴跌逾3%，並觸及646美元的三個月低位。

美聯儲紀要來襲！距離12月加息究竟有多近？

在9月聯邦公開市場委員會(FOMC)政策會議上，美聯儲內部分歧突然加劇且比今年以往任何時候都更接近加息，北京時間周四(10月13日)凌晨兩點公布的會議紀要將使得投資者可以從中窺得一斑。

9月議息會議上出現了自耶倫(Jannet Yellen)擔任主席以來不太常見的一幕：持有異議的委員人數增加。FOMC的10位票委中有3位投票支持加息，反對最終聲明，聲明顯示聯儲官員們仍感到將利率錨定在0.25-0.50%不變是謹慎之舉。喬治、梅斯特以及羅森格倫這三位持有異議的委員希望在此次會議上加息25個基點。

目前美聯儲預期是2017年基金利率將回升至1.1%，這意味着年底之前將加息兩次。不過，近一半的委員們(包括七位不具投票權的委員)認為利率應該更高，其中一位委員認為利率應上升至2.25%。

Destination Wealth Management創始人兼CEO Michael Yoshikami指出，“三位委員投下反對票以及未持有異議的部分委員表示不反對加息這一事實表明今年加息的概率很高，除非就業報告糟糕至極，否則12月加息的概率很高。”

美聯儲會議紀要只是在有些情況下會左右市場走勢，但鑒於觀點分歧日益加劇，9月會議紀要可能會給市場帶來巨震。

The Lindsey Group首席市場分析師Peter Boockvar指出，“試驗並非無須付出代價，如果他們在11月或12月行動，那麼市場將再次發飆。”

不過，花旗(Citi)指出，FOMC成員已表達了對長期增速疲弱、長期利率或許難以脫離當前水平太遠等問題的擔憂。考慮到已有的表態及市場已消化的因素，9月FOMC會議紀要在增強鷹派聲音上並無“很大空間”。

另外，多數美聯儲觀察人士認為11月不太可能會加息，因美聯儲政策會議一周之後將迎來美國大選。但Boockvar表示，因大選相關原因而不加息，這使得美聯儲仍看似具有政治性。

對於本周五的公布的美國9月零售銷售數據，花旗預計數據環比將增長0.1%。若總體需求疲弱、特別是數據連續第三次令人失望，美聯儲可能更為消極地解讀非農就業數據的不及預期。

金價大跌無礙ETF投資 機構多空觀點爭鋒相對

儘管上周金價曾創下2013年6月來的最大周度跌幅，並觸及每盎司1241美元的4個月低位，但這並沒有阻擋投資者湧入由黃金支持的交易所交易基金(ETF)的熱情，從而推動全球持倉量增至2013年來最高。不過，在美元整體走強的環境下，金價依然面臨下行壓力。

根據彭博統計的數據，全球黃金ETF持倉量上周五(10月7日)增加9.1噸至2,046.4噸。此外，世界最大黃金ETFSPDR Gold Shares的資產也增至8月中旬來最高。

中國最大黃金上市交易基金(ETF)——華安黃金ETF基金經理Richard Xu說：“近期修正後，金價顯得相當誘人。我們看到今天中國有一些逢低承接買需買盤。”

RJO Futures高級市場策略師Phil Streible說道：“當金價處於這樣的低位，人們會進場，開始買入黃金ETF和實物金。”

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)表示，金價若大幅跌破1,250美元/盎司，將為投資者提供“戰略性買入機會”。

Incrementum AG管理合伙人Ronald Stoeferle周二(10月11日)表示，通貨膨脹率升高、以及人們對央行振興全球經濟的能力信心不足，將推高黃金價格。他預計金價未來兩年將升至創紀錄水平。

Stoeferle上周四(10月6日)預計，金價今年可能升至1365美元/盎司，到2018年突破2000美元/盎司，超過2011年1921.17美元/盎司的歷史最高水平。

然而，並非所有機構都這麼樂觀。德意志銀行(Deutsche Bank)首席全球策略師Binky Chadha本月表示，金價的下跌可能是更大下跌行情的開始。他認為金價被高估了20%-25%。

另外，百達財富管理的外匯策略師Luc Luyet在8月份認為，美聯儲2017年底之前3次加息的可能性意味着金價沒什麼上漲空間。