6/3 非農能否讓3月加息徹底失去懸念

    在美聯儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)上周五發出加息“最強音”之後，市場幾乎將完全消化美聯儲3月加息的預期，但分析師指出，3月是否加息還剩下最後一個懸念：本周五的非農報告。

原本非農報告對於金融市場而言具有很高的重要性，而在美聯儲官員們營造了強烈的3月加息氛圍之後，本周非農報告的重要性愈發加大。若非農報告大幅不及預期，可能導致加息預期降溫，事實上，這一幕在去年9月會議之前就曾經出現過。

2月非農就業報告定於北京時間周五21:30出爐。根據路透調查，經濟學家預計2月非農就業崗位將增加19萬，失業率料為4.7%。

此外，經濟學家還預計平均小時薪資月率料增長0.3%，上月則是令人失望地微升0.1%。

在通脹走高之際，強勁的就業增長可能導致就業市場過熱，美聯儲青睞的通脹指標目前已處於聯儲官員12月預測的今年通脹區間的高端。

在一系列美聯儲官員發表鷹派言論後，在美聯儲3月會議之前壓軸亮相的耶倫上周五表示，只要經濟繼續增長，美聯儲可能在3月加息。

若美聯儲果真在3月14日-15日會議上做出加息決定，將是約10年內的第三次加息行動。

上周市場也對聯儲官員言論做出反應：美債收益率走高，而美聯儲聯邦基金期貨暗示3月加息概率超過80%。

一些機構已經上調了對美聯儲年內的加息次數預期。瑞銀(UBS)將加息次數預期從兩次上調至三次；而NatWest Markets則從兩次大幅調高至四次。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)美國短期利率策略主管Mark Cabana表示，耶倫曾指出，7.5萬至12.5萬的非農崗位增幅將足以令就業增幅保持穩定。因此，即便就業報告明顯低於預期，美聯儲仍可能在3月加息。

美聯儲加息“大合唱”已經令美國短期國債收益率突破近期的波動區間，債券策略師認為，3月加息行動之前的最大市場波動局面可能已經過去。

在耶倫上周五講話之後，2年期美債收益率跳升至2009年來高點1.34%，而10年期美債收益率則升至2.51%。

美聯儲在去年12月加息後曾經預計，2017年會加息三次，但直到近期期貨市場一直只消化了兩次加息。

瑞銀(UBS)股票和衍生品策略師Julian Emanuel指出，眼下對於美聯儲6月會議的預期至關重要。美聯儲可能在3月會議之後將今年加息次數的預期提高至四次。

Wells Capital Management首席投資策略師Jim Paulsen指出，美聯儲加息的理由在於其收穫了大量表現出色的經濟報告，上周的ISM製造業和ISM非製造業數據不僅均表現出色，而兩份報告中的重要分項指標——新訂單均增長逾60%。