31/7 金價升破1270

    國際現貨黃金周一(7月31日)亞洲時段早盤守住此前漲幅並徘徊在1270美元/盎司附近，因朝鮮局勢進一步升溫。上周五由於美國通脹數據低於預期，令美聯儲進一步加息的臆測降溫，此外朝鮮深夜發射彈道導彈，引發避險買盤攀升，提振金價突破1270美元水平，並觸及1271.10美元的六周新高。本周市場將迎來一系列重磅的經濟數據，其中最引人注目的無疑是美國7月非農，若數據再次不佳，金價有望獲得持續的上行動能。

朝鮮上周五(7月28日)在一次罕見的深夜試射中發射一枚導彈，這也是該國在一個月內第二次試射洲際導彈。這種挑釁行為加劇了美國和中國的壓力，需要想辦法遏制金正恩的核野心。

特朗普已經表態說，可動用包括軍事手段在內的所有選擇來對付朝鮮的威脅。在7月4日的導彈發射之後，特朗普說他正在考慮以一些“非常嚴厲的手段”來報復朝鮮。

另一方面，上周五公布的美國經濟數據表現均不佳，通貨膨脹進一步遠離美聯儲的2%目標。美聯儲最青睞的通脹指標--第二季度不含食物和能源的核心PCE價格指數折年率漲幅0.9%，追平2010年以來最低水平。

與此同時，美國勞工部最新的數據顯示，美國二季度勞工就業成本季率僅增長0.5%，不僅低於前值的0.8%，還創下2015年二季度以來新低。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch表示，“數據顯示，通脹年率全面大幅下滑，美聯儲沒有升息的迫切性。”

受累於美國經濟數據不佳和政治不確定性，美元指數上周五承壓下跌，全球股市也走疲。而現貨黃金則進一步上揚0.8%，盤中觸及6月14日以來最高1270.19美元，並且取得第三周連漲。美元走低使金價對持有其他貨幣的投資者更便宜。

State Street Global Advisors黃金策略主管George Milling-Stanley表示，他也認為金價將上漲。“除非發生任何怪事，否則如金價將進一步上漲10至30美元，我不會感到意外。”

法國興業銀行金屬研究主管Robin Bhar認為，“本周金價可能繼續盤整，整固近期的漲幅。”

他稱，由於夏季交易量低迷，沒有很多上漲或下跌的動力。其並補充道下周阻力將位於1260美元附近，而下行方向將需要關注1240美元。

不過，Julius Baer的分析師Carsten Menke表示，金價漲勢脆弱，因伴隨有實貨市場賣盤，他預計金價將回落至1,200美元。

此外，花旗集團(Citigroup)也指出，今年剩餘時間內金價將趨於走低。美聯儲收緊政策應是2017年下半年的“重要主題”，這將令金價在年底前跌向1200美元/盎司。

花旗報告顯示，“儘管全球地緣政治緊張局勢升溫可能繼續推動投資者的避險需求，從而推高金價，但在美聯儲收緊政策的背景下，我們對金價能夠維持在接近1300美元/盎司的今年迄今峰值上方持懷疑態度。”

實物需求方面，中國黃金協會在上周五公告中稱，中國上半年金條消費量增至158.4噸，總體黃金消費量增長將近10%，至545.2噸（其中黃金首飾銷量330.8噸），工業需求和其他用途增長9%

另外，香港數據和瑞士海關數據也顯示，對華黃金出口增長。凱投宏觀分析師Simona Gambarini在周四的報告中說，中國進口增長背後更多是重建庫存因素，而非終端用戶需求

美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(7月28日)公布的周度報告顯示，截至7月25日當周，對沖基金和基金經理大幅增持COMEX黃金凈多頭頭寸，為連續第二周。凈多倉攀升至四周高位。白銀凈頭寸轉為凈多，此前連續兩周處於凈空狀態。

不過，截止上周四為止，全球黃金ETF持倉連續五天下降，過去四周累計減少2.5%。同時，全球最大黃金ETF?SPDR Gold Trust的持倉一個多月來沒有一天增加。

上周五美國GDP報告令美元再度遭受打擊，本周市場又將迎來忙碌的一周，ADP、ISM和非農等重磅數據都將出爐，尤其是非農報告，若表現不佳，金價可能進一步攀升。

美國本周五(8月4日)將公布的7月就業報告，這將會是分析師及美聯儲(FED)關注的重要數據；美聯儲下次將於9月19-20日召開會議。

此前美國6月非農就業人口增幅超出預期，預料7月將會放緩，但仍將保持在強健水準，說明勞動市場表現強勁，這料將讓美聯儲繼續朝向年內第三度升息邁進。外媒調查顯示，7月非農就業崗位預計僅將增長18萬，而此前6月曾增加22.2萬。

不過平均薪資增長或許更加重要。路透調查顯示，平均薪資月率增長0.3%，創2月以來最大增幅，之前幾個月的漲幅都介於0.1%-0.2%。

BK資產管理(BK Asset Management)外匯策略董事總經理Kathy Lien上周五撰文稱，只要就業崗位增幅超過17萬，薪資月率增速達到0.3%甚至更高——且失業率自4.4%下滑至4.3%，美元就將飆升，不利金價。然而，假如薪資增速僅有0.2%甚至更低，而失業率保持穩定，那麼即便就業崗位增幅達到20萬，可能仍不足以拯救美元。”

除了非農就業報告之外，ADP私營部門就業報告、成屋簽約銷售、IMS製造業指數和IMF非製造業指數也將在本周出爐。所有這些數據都將影響市場對周五非農報告的預期。

CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski表示，“非農就業、ADP就業和製造業採購經理人指數可能會對美元產生影響，尤其是如果其能夠改變美聯儲再次加息前景的話。”

非農就業方面，交易員們將密切關注數字是否會從6月份的22.2萬個工作崗位降溫。Walsh Trading商業對沖主任Sean Lusk表示，如果如此，目前的黃金漲勢可能會受到支撐。“然而，如果就業增長再次意外增加，黃金可能是容易出爾反爾。”

道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek稱，總的來說，如果數據意外令人大失所望，讓市場相信美聯儲緊縮步伐可能會被推遲，那麼黃金料會攀升。在這種情況下，金價可能上升到1280美元。

其他國家方面，英國央行將於周四公布利率決議，行長卡尼將於隨後舉行新聞發布會。

“儘管美聯儲啟動了加息，但黃金今年仍表現良好。這是因為歐洲央行、日本央行以及英國央行等其他央行仍在寬鬆，”London Capital Group高級市場分析師Jasper Lawler表示。

“如果我們能得到英國央行將撤回QE因素的一些消息，這將利空黃金。但他們可能會對英國脫歐影響儘可能地表達出恐懼，這意味着他們將不急於結束QE，這利好黃金，”Lawler解釋道。