9/2 高盛看好歐/美至1.30

儘管近期美元展開反彈，但高盛(Goldman Sachs)並不看好美元中長期表現，預計其仍將恢復下跌趨勢。高盛周五(2月9日)表示，在美元全盤下滑之際，歐元預計將表現出色。

高盛全球外匯和新興市場策略聯席主管Zach Pandl在接受彭博採訪時指出，美元將回到疲軟的趨勢，在美國經濟走強時期，這種情況通常會出現。

Pandl認為，近期美元上漲只是其全線下行趨勢中的一次短暫反彈。美聯儲加息舉措無礙美元下滑。

外界預計美聯儲將在3月加息，隨後年內也有望多次加息；但歐元區強勁的經濟表現以及縮減刺激計劃的前景預計會掩蓋美聯儲加息的影響。

Pandl表示，全球投資者將繼續解除長期持有的結構性歐元/美元空倉；對沖基金早已在如此做，但資產管理機構和主權財富基金尚未如此。

去年年底接受彭博調查的外匯策略師的預期中值顯示，2018年底歐元/美元匯率料位於1.22。自去年12月31日以來，歐元/美元早已上漲逾3%，輕鬆超出這一預期水平。

高盛日前已經上調今年歐元/美元預估，預計歐元/美元將以1.30水平收官。

最新的彭博調查顯示，今年年底歐元/美元料升至1.25，此前的預期中值為1.22。

儘管美聯儲政策正常化進程遠遠走在歐洲央行前面，且薪資上升預示通脹可能會反彈，但策略師們表示，這些潛在利好美元的因素基本上早已被消化了。

儘管美國股市遭受重創，但美元在過去幾天里仍保持溫和上漲，有分析認為，一些避險資金的流入對美元構成了提振。

荷蘭合作銀行(Rabobank)高級外匯策略師Christian Lawrence表示：“美元最終獲得了大量避險資金，部分原因是人們此前一直非常做空美元。”

在ICE美元指數去年下挫約10%、今年1月也大跌近4%之後，美元的前景一直不太樂觀。

Pandl表示，由於日本央行致力於量化質化寬鬆(QQE)和收益率曲線控制(YCC)政策，日元將在G10貨幣中處於落後。

Pandl稱，日本央行將打壓外界對其縮減貨幣寬鬆的預期；美元/日元可能反彈至115，因此也利好歐元/日元。

日本央行上月重申了對超寬鬆貨幣政策的承諾，並軟化了央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)有關通脹可能接近2%目標的言論。

Pandl還指出，因經濟、政治形勢不佳，英鎊可能也會表現落後。

其它貨幣方面，Pandl預計，因加拿大央行可能在2018年加息三次，美元/加元將跌至1.20下方。

Pandl也認為，澳元和紐元今年有望上漲，但大幅上漲的空間較小。在他看來，這兩種貨幣早已被高估，同時兩國大宗商品出口表現不佳。