22/2 美聯儲今年可能加息五次

作為本周最重磅的風險事件，周三出爐的美聯儲會議紀要果然引發市場巨大波動。美聯儲對經濟增長和通脹前景發表更加樂觀的評估，鞏固了外界對美聯儲今年多次加息的預期，高盛甚至認為，存在美聯儲今年加息五次的可能性。在會議紀要出爐後，美元短暫遭挫、美股一度走高，但隨着投資者進一步消化會議紀要，各主要資產走勢迅速發生逆轉。

根據美聯儲1月30日至31日政策會議紀要，美聯儲官員對經濟前景的看法更為積極，理由是“經濟有可觀的潛在動能”，並且對實現通脹目標越來越樂觀。

會議紀要顯示，與會者同意逐步加息的路徑依然合適，政策路徑的調整將取決於經濟前景及其風險如何演變。

紀要顯示：“多數與會者指出，經濟增長前景更為強勁，這加大了進一步逐步收緊政策的可能性。”

會議紀要闡明了委員們在政策聲明中增加“進一步”漸進加息的原因。多數有投票權委員表示，近期數據表明短期經濟前景較之12月的預期略有增強，幾位美聯儲委員自12月份FOMC會議以來提高了經濟增長預測。因此，美聯儲增加了增加了“進一步加息”的措辭。

關於經濟的風險，有投票權委員總體認為風險基本平衡，但有幾位委員認為短期經濟前景面臨的上檔風險增加，幾位委員認為減稅給經濟帶來了上行風險。

關於通脹，近期的數據支持通脹將在2018年攀升，並在中期內持穩在2%附近的觀點，幾位委員擔心通脹前景。儘管如此，委員們同意漸進加息道路依然合適。

1月會議是前任主席耶倫出席的最後一次會議。

自美聯儲官員上次開會以來，數據顯示工資上漲速度超過預期，失業率維持在4.1%。扣除食品和能源的消費者物價指數(CPI)1月份同比漲幅達到1.8%。

紀要公布後，ICE美元指數短線下挫約30點後反彈約50點，突破90大關，刷新日高至90.12。

彭博美元即期指數紐約尾盤上漲0.5%，稍早曾一度下跌0.1%。

因市場猜測美聯儲上次政策會議後的數據顯示通脹升溫，或迫使美聯儲加快緊縮政策的步伐，美股回吐盤中漲幅。

在紀要公布後，美聯儲3月加息25個基點至1.5%-1.75%區間的概率保持77.5%不變，6月至該區間的概率從33.1%上升至35.7%。

景順(Invesco)固定收益部門副投資組合經理Noelle Corum稱，周三公布的FOMC會議紀要呈現鷹派基調，美聯儲決策者對於實現通脹目標越來越樂觀。

Corum預計，美聯儲2018年可能會有三次加息，但如果CPI的住房部分保持堅挺，美聯儲將敞開加息四次的大門。

麥格理集團全球利率和貨幣策略師Thierry Wizman表示，他預計未來幾個月將FOMC中將會再次出現鷹派態度，尤其是在薪資和CPI數據表現強勁的情況下。

Wizman說道：“我們預計，在即將發表的演講和溝通中，FOMC的措辭將會發生更大的變化。鑒於近期通脹數據以及領導層從耶倫到鮑威爾的轉變，市場意識到會議紀要已經過時了，市場抓住機會對美國國債進行了打擊。”

保德信金融的首席市場策略師Quincy Krosby說：“我們明確表示，你將看到更多的加息。現在市場的問題是有多少。”

瑞典北歐斯安銀行(SEB)對周三美聯儲會議紀要發表評論稱，對經濟增長和通脹前景更為樂觀的評估，支持其對美聯儲今年加息四次的預期。

SEB預計，美聯儲將在3月加息，隨後會在6月、9月以及12月再次加息。

高盛高級美國經濟學家David Mericle在紀要後重申其對美聯儲今年加息四次的預期，但他補充道，加息次數的預期面臨上行風險。

Mericle預計：“在今年晚些時候，美聯儲當然可能會增加一次加息舉措，令今年加息次數達到五次。”