11/1 美元波動性高於以往

周五(1月11日)亞市午後，因中美方面再傳出新消息，人民幣大漲，美元持續回落，主要非美貨幣多數反彈。

本交易日來看，除了持續關注中美消息外，市場還在等待本周最後一個關鍵數據——美國CPI。

由於目前尚不清楚圍繞特朗普邊境牆的資金僵局將使美國部分公共服務部門(包括負責更新核心PCE指數的美國經濟分析局)關閉多久，核心CPI數據將在本周吸引更多關注。

如果該指標表現優於預期，表明通脹已得到良好控制，投資者可能會更加樂觀，認為美聯儲可能不會放棄今年的加息計劃。

北京時間周五21:30，美國將公布12月美國消費者物價指數(CPI)數據。

目前市場預期，美國12月CPI料在8個月後首次出現月度環比下降0.1%的情況，這將使CPI月率下降0.3%至1.9%，上月為增長2.2%。

毫無疑問，近期油價暴跌可能是汽油價格連續12周下跌背後的主要催化劑，美國能源信息管理局(EIA)表示，在截至12月28日的一周內，儘管假日出遊，但美國的汽油需求仍降至近兩年低點。

實際上，如果核心CPI數據如分析師預期的那樣，月率保持在0.2%，年率攀升2.2%，可能會證明通脹喪失動能是暫時波動，而不是持續的消費負面壓力的結果。

儘管如此，美國經濟諮商會消費者信心指數可能是一個警告信號，表明美國家庭在整體支出方面正變得更加謹慎。

聯邦公開市場委員會(FOMC)在2018年12月再次加息，這標誌着全年加息4次，但周三公布的會議紀要顯示，考慮到低通脹，一些政策制定者對自己的決定猶豫不決。

出於同樣的原因，美聯儲承認貿易摩擦升級和全球經濟放緩帶來的風險，將2019年加息次數從3次下調至2次。

會議紀要中使用的謹慎措辭，加上鮑威爾最新的鴿派言論，以及一連串令人沮喪的數據，令市場懷疑美聯儲今年是否會進一步收緊貨幣政策。與此同時，降息的前景已開始在投資者心中升溫。

因美聯儲對數據變得更加敏感，以及已經持續三周的政府停擺威脅到該行賴以調整政策的核心PCE指數的按時發布，人們的注意力將轉向周五的CPI數據，這可能會給美元帶來高於以往的波動。

CPI數據的意外上漲可能恢復投資者對未來數月進一步收緊貨幣政策的樂觀情緒，同時降低對降息的猜測。

在這種情況下，4小時圖上，美元/日元可能會重測50期均線水平，這在近期成為上行的障礙。升破這一水平，多頭可能會在109.50/110.50之間運動，而上方的111以及111.50可能成為下一個目標。

但是如果數據令人失望，那麼對更高通脹和進一步升息的前景將蒙陰，該匯價可能會下行觸及支撐位107.70。如果進一步走低，可能會敞開測試107.00整數關口的大門，如果進一步失守，看空走勢可能會在106附近止步。